Los depósitos privados en dólares tocaron US$40.437 millones: el nivel más alto en 26 años
Los ahorros en dólares que el sector privado tiene en los bancos argentinos treparon a su mayor nivel desde el año 2000. Subieron US$3.451 millones en lo que va de 2026 y dejaron muy atrás el pico previo a la corrida de 2019. Pero casi la mitad de esa montaña de divisas no se está prestando — y ahí se juega si el récord se traduce en algo o queda guardado en la caja de ahorro.
Los argentinos nunca habían tenido tantos dólares en el banco en este siglo. El stock de depósitos en dólares del sector privado llegó a US$40.437 millones el 13 de julio, después de saltar US$617 millones en una sola jornada. Con ese número, quedó atrás la barrera de los US$40.000 millones por primera vez en más de un cuarto de siglo.
El empujón tuvo una causa concreta: el 9 de julio el Gobierno pagó vencimientos de deuda por unos US$4.300 millones, y buena parte de esos dólares volvió al circuito y a las cuentas bancarias. Se sumó el cobro del medio aguinaldo, que muchos ahorristas convirtieron a moneda dura. Pero el fenómeno no es de un día: los depósitos vienen creciendo de forma sostenida desde fines de 2023, empujados por el blanqueo de capitales de 2024 y por un dólar en calma que quitó incentivo a sacar la plata del sistema.
Un stock de US$40.437 millones, solo, no dice mucho. Cobra sentido al lado de su propia historia — y la historia de los dólares en los bancos argentinos es una montaña rusa de confianza. En la Argentina, cuando el ahorrista desconfía, lo primero que hace es sacar los dólares del banco. Por eso esta serie es, en el fondo, un termómetro del miedo.
La escalera de los dólares en el banco
Stock de depósitos privados en dólares, hitos de la serie (en US$ miles de millones)
La lectura es clara. En agosto de 2019, antes de las PASO, los depósitos habían tocado un pico de US$32.500 millones. Tras la derrota electoral del oficialismo de entonces, el ahorrista se asustó: en pocas semanas se retiraron miles de millones —un solo día, el 30 de agosto, salieron US$1.100 millones— y el stock cayó a US$22.500 millones. Ese trauma es la referencia. El récord de hoy, US$40.437 millones, está un 24% por encima de aquel máximo de 2019 y más que duplica el piso de la corrida.
△ La cocina del dato
El número sale del Informe Monetario Diario del BCRA, que publica todos los días hábiles el saldo de depósitos del sector privado en moneda extranjera. El dato de US$40.437 millones corresponde al 13 de julio de 2026 y fue reproducido de forma coincidente por La Nación, Ámbito e iProfesional, todos citando la misma fuente oficial. La suba acumulada en 2026 (+US$3.451 millones) y el cierre de junio (US$39.342 millones) cierran entre sí con el récord previo de ~US$37.000 millones de enero: la serie es internamente consistente.
Una precisión honesta sobre el titular. Que sea "récord en 26 años" quiere decir el nivel más alto desde el año 2000. La comparación con los meses previos al corralito de 2001 hay que tomarla con pinzas: aquel sistema funcionaba bajo convertibilidad (un peso, un dólar) y la serie se reconstruyó tras la pesificación de 2002, así que no es un cotejo perfecto. Lo firme y verificado es esto: en lo que va del siglo, nunca hubo tantos dólares privados en los bancos.
Acá está lo que casi ningún titular cuenta. Tener dólares depositados no es lo mismo que tener dólares trabajando. De cada dólar que un ahorrista deja en el banco, la entidad puede prestar una parte a empresas —típicamente exportadoras, que cobran en dólares y por eso pueden devolver en dólares—. El resto queda inmovilizado. Y hoy la brecha entre lo depositado y lo prestado es enorme.
Cuántos de esos dólares se prestan
Depósitos privados, préstamos en dólares y margen sin volcar al crédito (US$ miles de millones, jul. 2026)
Los préstamos en dólares rondan los US$24.000 millones: quedan en torno a US$16.000 millones guardados que no se transformaron en crédito. Para el Gobierno, esa masa ociosa es una oportunidad: si esos dólares se prestan, financian a exportadores, a Vaca Muerta, a la minería, y empujan la actividad sin tener que emitir pesos. Por eso en junio el BCRA habilitó (Comunicación "A" 8446) que empresas no exportadoras tomen crédito en dólares con garantía de una exportadora — un intento de destrabar esa caja.
Ahí está la tensión que vale la pena mirar. El récord es, sin dudas, una buena noticia: mide que el ahorrista dejó de temerle al sistema y devolvió sus dólares a la ventanilla. Pero un depósito que se queda quieto no mueve la economía real. La próxima pregunta de Con Interés no es cuántos dólares hay en el banco, sino cuántos empiezan a salir a prestarse.
¿Por qué crecieron tanto? El blanqueo, la deuda y el dólar quieto+
Tres fuerzas explican la escalada. La primera y más grande fue el blanqueo de capitales de 2024: el régimen de regularización llevó a decenas de miles de personas a depositar dólares que estaban fuera del sistema, y el stock pegó su salto más fuerte desde fines de ese año. Desde el cambio de gobierno en diciembre de 2023, los depósitos aumentaron alrededor de US$26.000 millones, según cálculos de analistas privados.
La segunda es la calma cambiaria: con el dólar oficial planchado y sin una brecha que invite a la fuga, sacar los dólares del banco dejó de ser urgente. La tercera es coyuntural: el pago de deuda del 9 de julio y el aguinaldo de mitad de año inyectaron divisas justo antes de este dato. Las tres empujan en la misma dirección, pero la primera es estructural y las otras dos, de corto plazo.
La letra chica: cajas de ahorro, tasas casi en cero y el fantasma del descalce+
Casi tres de cada cuatro dólares depositados (~75%) están en cajas de ahorro, no en plazos fijos. Es plata a la vista, que el ahorrista puede retirar cuando quiera. Y las tasas que pagan los bancos por esos dólares son mínimas —del orden de 0,5% a 2% anual, y prácticamente cero en los plazos fijos cortos—: nadie deja dólares en el banco para ganar interés, sino para tenerlos seguros y a mano.
Eso trae una advertencia clásica del sistema argentino: el descalce. Si los bancos prestan a largo plazo dólares que pueden ser retirados de un día para el otro, un episodio de nervios —como el de 2019— puede tensionar la liquidez. Por eso la regulación limita a quién se le presta (sobre todo, a quien genera dólares genuinos). El récord de depósitos es una buena base; usarla con prudencia es la otra mitad del trabajo.
El contraste: los dólares suben, los pesos pierden+
Mientras los depósitos en dólares marcan récords, los depósitos en pesos van en sentido contrario medidos en poder de compra. En 2026 crecieron 12,7% en términos nominales, pero cayeron cerca de 4% en términos reales una vez descontada la inflación; los plazos fijos en pesos perdieron alrededor de 15% real en el año. El mensaje del ahorrista es elocuente: prefiere resguardarse en moneda dura antes que apostar al rendimiento en pesos.
Es la otra cara de la estabilización. La inflación baja y el dólar quieto dan tranquilidad, pero todavía no alcanzan para que el argentino vuelva a confiar su ahorro al peso. La dolarización de los depósitos es, en sí misma, un dato sobre cuánta confianza real hay en la moneda local. Con Interés va a volver sobre esta serie para ver si el crédito en dólares se destraba y si los pesos dejan de perder.