Vendió 5.632 robots humanoides en tres años y la bolsa la valuó en 50.800 millones de dólares: la robótica que se financia no es la que se vende
Unitree, la primera fabricante de robots humanoides en cotizar en bolsa, debutó en la bolsa de Shanghái el 19 de agosto y cerró su primer día valiendo 201 veces lo que factura. Al mismo tiempo, el robot que sí se vende en volumen —el que limpia pisos: 32,72 millones de unidades en 2025— deja márgenes de entre 7 y 12 centavos por peso y ya fundió a iRobot, la empresa que lanzó el Roomba en 2002. Fuimos al prospecto, a los balances y a las góndolas: son dos industrias distintas con el mismo nombre.
El 19 de agosto de 2026 la china Unitree —Yushu Technology— empezó a cotizar en el mercado de innovación de la Bolsa de Shanghái. Colocó el 10% de su capital a 150,80 yuanes por acción y recaudó 6.099 millones de yuanes. Ese precio ya la valuaba en 60.993 millones. Cerró el primer día en 845 yuanes, un 460% arriba, con una capitalización de 341.800 millones de yuanes.
El dato que ordena esta nota está en su propio prospecto, el documento que la empresa presenta ante el regulador y que sí tiene consecuencias legales si miente. Ahí figura cuánto vendió: 5.632 robots humanoides y 33.294 cuadrúpedos en tres años, e ingresos de 1.700 millones de yuanes en 2025 —unos 253 millones de dólares—. La cuenta que sale de dividir una cosa por la otra es la pregunta de la nota: ¿qué está comprando el mercado?
Porque la robótica que se vende en volumen existe, y es otra. En 2025 se despacharon en el mundo 32,72 millones de robots de limpieza para el hogar, un 20,1% más que el año anterior, según IDC. Son los que aspiran, trapean, cortan el pasto y limpian vidrios. Ese mercado —el que sí tiene clientes que pagan— reparte márgenes de un dígito.
Unitree crece de verdad. Sus ingresos pasaron de 159,13 millones de yuanes en 2023 a 392,77 millones en 2024 y a 1.700 millones en 2025: se multiplicaron por 10,7 en dos años. Ganó 278,21 millones de yuanes en 2025 y el 43,65% de sus ventas fue al exterior. Nada de eso está en discusión. Lo que hay que mirar es la escala del salto entre lo que factura y lo que vale.
Lo que factura y lo que vale
Ingresos anuales 2023-2025 y capitalización bursátil al cierre del primer día. La cuarta barra está cortada: no entra en el gráfico.
Ahora, el otro mercado. Los 32,72 millones de robots de limpieza doméstica que se vendieron en 2025 se reparten así: 24,12 millones de aspiradores (+17,1%), 4,24 millones de robots de pileta, 2,37 millones de limpiavidrios (+70,4%) y 1,99 millones de cortadoras de césped (+63,8%). Y los cinco primeros vendedores del mundo se llevan más de la mitad. Los cinco son chinos.
Cinco marcas chinas y el resto del mundo
Unidades despachadas en 2025, en millones. Total del mercado: 32,72 millones.
△ La cocina del dato
Las cifras de Unitree no salen de un comunicado de prensa: salen de su prospecto de oferta pública, el documento que la empresa presentó ante la Bolsa de Shanghái y que difundió el organismo el 11 de agosto de 2026. Ahí están las ventas por año, la utilidad y las unidades despachadas por tipo de robot. El precio de cierre del primer día (845 yuanes, +460,34%) y la capitalización resultante los informaron por separado la prensa financiera china y las agencias internacionales, y coinciden con la cuenta propia: 845 × 404,46 millones de acciones ≈ 341.770 millones de yuanes, que la prensa financiera china redondea en 341.800.
Los datos del mercado de limpieza son del tracker trimestral de IDC, difundido el 9 de marzo de 2026. Verificamos su coherencia interna: los cuatro subsegmentos que informa (24,124 + 4,237 + 2,373 + 1,992) suman 32,726 millones, consistente con el total de 32,72. Los balances de Roborock, Ecovacs y SharkNinja son los informes semestrales y trimestrales presentados ante la Bolsa de Shanghái y la SEC de Estados Unidos.
Lo que no pudimos cerrar. La Federación Internacional de Robótica cuenta "cerca de 20 millones" de robots de servicio para consumo en 2024, una cifra menor a la de IDC para un universo mayor: miden años, definiciones y momentos distintos, y no hay forma pública de conciliarlas, así que no las sumamos ni las comparamos. Tampoco usamos ninguna estimación de tamaño del mercado argentino: no hay dato oficial de importaciones abierto a este nivel de detalle. Y las cifras de despliegues de humanoides de Tesla, Figure o AgiBot que circulan salen de rastreadores privados, no de estados contables: no entran a esta nota.
Acá está el giro. Vender millones de robots no es, hoy, un gran negocio. Los tres fabricantes cotizantes que publicaron balance en 2026 se mueven en una banda estrecha: entre 7 y 12 centavos de ganancia por cada peso facturado. Y en dos de los tres casos la ganancia crece más despacio que las ventas, o directamente cae.
Lo que queda de cada 100 pesos facturados
Utilidad neta sobre ingresos, según el último balance publicado por cada empresa.
El caso extremo es SharkNinja: sus ventas subieron 22,2% en el segundo trimestre de 2026, pero su ganancia contable bajó 7%. Y el caso terminal es iRobot, que lanzó el Roomba en 2002 y durante dos décadas fue sinónimo de la categoría: entró en Chapter 11, dejó de cotizar en Nasdaq el 22 de diciembre de 2025 y terminó comprada por su propio proveedor chino, Shenzhen Picea Robotics. Sus accionistas no recibieron compensación alguna.
Para el lector argentino, el capítulo concreto de esta historia está en la góndola. El robot aspirador que se compra acá es, casi siempre, uno de esos cinco fabricantes chinos. Y su precio se entiende mejor medido en lo que realmente compite: horas de trabajo. Un Xiaomi Robot Vacuum S40C cuesta hoy entre $447.250 y $459.999 según el comercio. La hora de tareas generales con retiro en casas particulares está en $3.733,72, el último valor homologado por la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares. La división da entre 120 y 123 horas de trabajo.
△ ¿Cómo te afecta?
Si estás pensando en comprar uno: el número útil no es el precio sino cuántas horas de limpieza compra esa misma plata. Entre 120 y 123 horas para el modelo con navegación láser; unas 29 para el robot más barato del listado que relevamos. Ojo con la comparación: el robot limpia pisos y nada más. No plancha, no cocina y no cuida a nadie.
Si estás mirando el negocio de importar y distribuir: el dato que importa es que fabricar deja entre 7 y 12 centavos por peso, y que las cinco empresas que dominan el mercado tienen escala china. El eslabón argentino disponible es el comercial, no el industrial. Y hay una brecha de precio para medir: el mismo S40C tiene un precio de lista europeo de 189,99 euros, unos 220 dólares, contra entre 296 y 304 dólares acá, al tipo de cambio mayorista del 2 de septiembre.
Si seguís los mercados: este es un dato para tener a la vista, no una señal. Con Interés no recomienda comprar ni vender nada. El múltiplo de 201 veces las ventas es un hecho verificable; qué escenario futuro justifica ese múltiplo es una discusión abierta, y esta nota no la resuelve.
Por qué dos consultoras cuentan el mismo mercado y les da distinto+
La Federación Internacional de Robótica (IFR) informó "cerca de 20 millones" de robots de servicio para uso de consumo vendidos en 2024, con un crecimiento del 11%: Europa y Asia-Pacífico crecieron 16% cada una y América cayó 1%. IDC informó 32,72 millones de robots de limpieza doméstica despachados en 2025. El segundo número, que corresponde a un subconjunto, es mayor que el primero, que corresponde al universo completo.
La explicación más probable es que no miden lo mismo: la IFR releva ventas y IDC releva despachos a canal; los años son distintos; y las definiciones de qué cuenta como "robot de servicio de consumo" difieren entre ambas metodologías. Sin acceso a los informes completos —los dos son pagos— no se puede reconstruir la diferencia. Por eso en esta nota cada cifra aparece con su fuente y su año, y en ningún momento se suman ni se comparan entre sí.
Una tercera medición, independiente de las dos, va en la misma dirección: la Oficina Nacional de Estadística de China informó una producción de 18,58 millones de robots de servicio en 2025, un 16,1% más que el año anterior.
El caso iRobot: cómo se funde el que lanzó el Roomba+
iRobot lanzó el Roomba en 2002 y durante dos décadas fue sinónimo de robot aspirador. En diciembre de 2025 inició un proceso de Chapter 11 pre-empaquetado en el Distrito de Delaware; Nasdaq suspendió la cotización de sus acciones el 22 de diciembre de 2025 e inició la baja del listado. El plan confirmado dejó a los accionistas existentes sin ningún tipo de compensación, y la compañía pasó a manos de Shenzhen Picea Robotics, su principal proveedor y acreedor chino.
El análisis que publicó IDC en diciembre de 2025 atribuye la caída a tres factores: la adopción tardía de la navegación láser LIDAR frente a los competidores chinos, una estrategia de precios premium sostenida mientras el mercado se abarataba, y la presión financiera combinada de la refinanciación de deuda y los aranceles a la importación. Las cifras concretas de deuda que circularon —cerca de 100 millones de dólares con Picea, 23 millones de sobrecosto arancelario en 2025— provienen de documentos judiciales citados por un solo medio y no las pudimos verificar de forma independiente, así que quedan fuera de la afirmación.
¿Dónde está la Argentina en el mapa de la robótica?+
En el comunicado de densidad robótica que la IFR difundió el 8 de abril de 2026, con datos de 2024, el promedio mundial es de 132 robots industriales cada 10.000 empleados de la manufactura. Corea del Sur lidera con 1.220, seguida por Singapur (818), Alemania (449) y Japón (446). Estados Unidos figura octavo con 307, Canadá tiene 241 y China 166.
El único país latinoamericano con cifra propia en esa serie es México, con 62. La Argentina no aparece. La ausencia no significa que no haya robots en fábricas argentinas: significa que el país no llega al umbral de relevamiento del organismo que lleva la estadística mundial, y que por lo tanto no existe una base pública sobre la cual dimensionar el parque local.
El capital privado, mientras tanto, va en la otra dirección. Según el seguimiento de Crunchbase difundido por el fondo Value Add Pulse —una sola fuente de mercado, por lo que la cifra debe leerse como estimada—, las startups de robótica levantaron unos 18.800 millones de dólares estimados en la primera mitad de 2026, por encima de los 15.000 millones de todo 2025 y del récord previo de 14.100 millones de 2021. Cerca de 8.600 millones de ese total habrían ido a humanoides.