La Argentina exportó en nueve meses el mayor volumen desde 1986: 9,3% más que en el mismo período de 2025
El récord de exportaciones de 2026 no es solo de precios. Entre enero y septiembre la Argentina exportó el mayor volumen de mercaderías para esos nueve meses desde 1986, cuando empieza la serie del INDEC: 9,3% más que un año antes. Aun así, el precio pesó más que el volumen. Las exportaciones subieron US$13.734 millones, hasta US$77.267 millones, y según el propio INDEC US$7.811 millones de ese aumento vinieron de mejores precios y US$5.923 millones, de vender más. En 2022 los precios habían sido más altos que hoy, pero se exportó 18% menos volumen.
El récord de exportaciones de 2026 no es solo de precios: también es de volumen. Entre enero y septiembre la Argentina vendió al exterior 9,3% más volumen que un año antes, según el informe de índices de precios y cantidades del comercio exterior que el INDEC publicó hoy a las 16. Con ese aumento, el índice de cantidades llegó a 147,2 puntos, el nivel más alto para esos nueve meses en la serie del organismo, que arranca en 1986. El máximo anterior era el de 2025, con 134,7.
Los precios hicieron su parte: lo que el país vende afuera se pagó 11,2% más que en 2025. Volumen y precio juntos llevaron las exportaciones a US$77.267 millones, 21,6% más que los US$63.533 millones de enero a septiembre de 2025.
El INDEC calcula también cuánto se habría exportado este año con los precios del año pasado: US$69.456 millones. Con ese dato se puede separar el aumento en dos partes. De los US$13.734 millones adicionales, US$5.923 millones son el efecto de haber vendido más volumen, y US$7.811 millones, el de haber cobrado mejores precios. Los precios explican 57% del salto, y el volumen, 43%. El precio pesó más; lo que hace noticia es el volumen, y para medirlo hay que mirar los quince años anteriores.
Durante quince años el volumen exportado estuvo trabado. El índice de cantidades de enero a septiembre tocó 128,1 en 2011 y no volvió a superarlo hasta 2025. En el medio osciló entre 101,0 (2023) y 124,9 (2024). El de 2026 es 15% más alto que el de 2011.
Nunca se exportó tanto volumen en nueve meses
Índice de cantidades de las exportaciones de bienes, promedio de los tres primeros trimestres de cada año. Base 2004 = 100.
La comparación con 2022 muestra la diferencia. Ese año la Argentina tuvo los precios de exportación más altos de la serie: el índice de enero a septiembre llegó a 215,1, contra 201,9 en 2026. Pero el volumen se quedó en 120,7. El récord de 2022 fue de precios; el de 2026 es, además, de volumen.
La cuenta final lo confirma. Este año se vendió 22% más volumen que en 2022 a precios 6% más bajos, y aun así el valor exportado quedó 14,6% por encima del de 2022, que era el máximo anterior para esos nueve meses en dólares corrientes. Queda por ver de dónde salió ese volumen.
De dónde salieron los US$13.734 millones extra
Millones de dólares FOB. El paso intermedio usa el cálculo del INDEC de las exportaciones de 2026 a precios de 2025.
El aumento no fue parejo entre rubros. Según el INDEC, el volumen exportado de combustibles y energía creció 29,5%, el de productos primarios 12,9% (los cereales, 26,7%), el de manufacturas industriales 5,6% y el de manufacturas agropecuarias 3,1%. La soja en grano fue a contramano: el volumen de semillas y frutos oleaginosos cayó 18,2%.
Del lado de las compras pasó lo contrario. El volumen importado cayó 9,7%, con bajas en casi todos los usos: las piezas para bienes de capital, 25,9%; los bienes de capital, 13,9%.
En dólares, las importaciones sumaron US$56.069 millones, 2,5% menos que un año antes, aunque se pagaron 8,0% más caras. Con exportaciones que suben y compras que bajan, el superávit comercial de los nueve meses llegó a US$21.198 millones.
△ La cocina del dato
Camino de verificación: estadística oficial recalculada desde la serie cruda, con contraste independiente. El índice de cantidades de las exportaciones lo mide un solo organismo, el INDEC. Por eso la cifra se comprobó en tres pasos: está en el documento oficial, se recalculó desde la planilla del propio INDEC y se contrastó con dos registros de otros organismos que no la citan.
1. El documento oficial. El informe técnico del INDEC del 3 de noviembre de 2026 trae, en su cuadro 5 (pág. 12), el índice de cantidades exportadas de enero a septiembre: 147,2 en 2026 y 134,7 en 2025, una suba de 9,3%. En el mismo cuadro: precios de exportación +11,2%, cantidades importadas −9,7% y precios de importación +8,0%. El cuadro 8 (pág. 16) da las exportaciones de los nueve meses a precios corrientes (US$77.267 millones) y a precios de 2025 (US$69.456 millones).
2. El recálculo. En la serie trimestral del INDEC desde 1986, el índice de cantidades exportadas de 2026 fue 132,0, 154,4 y 155,3 en los tres primeros trimestres (promedio 147,2), y el de 2025, 116,6, 134,0 y 153,4 (promedio 134,7): +9,3%. Las exportaciones en dólares salen de la planilla del Intercambio comercial argentino de septiembre: US$77.267,0 millones en 2026 y US$63.533,4 millones en 2025, +21,6%. Las cifras cierran entre sí: US$63.533 millones con 9,3% más volumen dan US$69.442 millones, a 0,02% de los US$69.456 millones que calcula el INDEC.
3. El contraste: el petróleo, contra la Secretaría de Energía. El rubro que más empujó el volumen es el de combustibles y energía. Las tablas de comercio exterior de la Secretaría de Energía, que se arman con lo que declaran las empresas y no con la aduana, registran 11,35 millones de metros cúbicos de petróleo crudo exportados entre enero y septiembre de 2026, contra 9,47 millones en 2025: +19,8%, el máximo de esa tabla, que empieza en 2020. En dólares, US$5.968 millones contra US$3.956 millones (+50,8%). El INDEC registra +29,5% en volumen y +53,6% en valor para todo el rubro. La dirección coincide; la diferencia de volumen se explica porque el rubro del INDEC incluye además gas, combustibles y electricidad, que la tabla de petróleo crudo no cuenta.
4. El contraste: los dólares, contra el BCRA. El balance cambiario del BCRA registra cobros de exportaciones de bienes por US$75.614 millones entre enero y septiembre de 2026, el máximo para esos meses desde que empieza la serie, en 2003 (el anterior: US$72.000 millones en 2022). La suba contra 2025 es menor, 5,9%, y tiene explicación. El BCRA cuenta los dólares cuando entran al mercado de cambios, no cuando sale la mercadería, y en septiembre de 2025 el Decreto 682/2025 bajó a cero las retenciones a los granos hasta un cupo de US$7.000 millones, con la condición de liquidar al menos el 90% de las divisas dentro de los tres días hábiles posteriores a cada declaración de venta: ese mes los cobros saltaron a US$12.853 millones, contra US$6.601 millones en agosto. Esa base alta achica la comparación del BCRA, no la del INDEC.
5. Los superlativos y su valor previo. "El mayor volumen desde 1986": el máximo previo del índice de cantidades de enero a septiembre es 134,7 (2025); antes de ese año, 128,1 (2011). La serie empieza en 1986 y no afirmamos nada sobre años anteriores. "Los precios más altos de la serie en 2022": el índice de precios de enero a septiembre de 2022 fue 215,1, contra 201,9 en 2026. "Máximo anterior en dólares corrientes": el índice de valor de enero a septiembre fue 260,0 en 2022 y 298,0 en 2026. Son dólares de cada año, sin ajustar por la inflación de Estados Unidos.
Qué no afirmamos. La separación entre volumen y precio depende del método del INDEC para calcular las exportaciones a precios del año anterior; con otro método las dos partes cambiarían algo, pero no el orden. El índice mide volumen a precios constantes, no toneladas. La nota no le atribuye causas al aumento más allá de los rubros que identifica el INDEC. Los datos de 2024 a 2026 son provisorios.
La distinción entre precio y volumen no es técnica. Un superávit que depende solo de los precios se puede ir tan rápido como vino: alcanza con que baje el petróleo o la carne. Uno que se apoya en más volumen es más difícil de revertir, porque detrás hay pozos, cosechas y plantas que producen más. El dato del INDEC dice que en 2026 hay de las dos cosas: 57% del aumento de las exportaciones vino de precios y 43% de volumen.
La otra mitad de la cuenta son las importaciones. El volumen importado cayó 9,7%, y más de un tercio del índice (36,3%) son bienes de capital y sus piezas, que bajaron 13,9% y 25,9%. Esas compras son máquinas y repuestos para producir: menos importación de ese tipo mejora el saldo de hoy, pero no suma capacidad para mañana.
△ ¿Cómo te afecta?
Si seguís el dólar, lo que entra por exportaciones es la principal oferta de divisas del país. Según el BCRA, entre enero y septiembre entraron US$75.614 millones por esa vía, el máximo para esos meses desde 2003.
Si trabajás en el petróleo o en el campo, el volumen exportado de combustibles creció 29,5% y el de cereales 26,7%: son los sectores que más empujaron el récord.
Si tenés una pyme que importa insumos o máquinas, lo que comprás afuera cuesta 8,0% más en dólares que hace un año, según el índice de precios de importación del INDEC.
Volumen y precios de exportación, enero a septiembre de cada año +
Índice de cantidades / índice de precios de las exportaciones, promedio de enero a septiembre, base 2004 = 100, según el INDEC. 2004: 99,2 / 100,0. 2008: 124,8 / 169,0. 2010: 126,8 / 155,2. 2011: 128,1 / 188,6. 2012: 120,0 / 193,0. 2015: 107,5 / 159,8. 2019: 122,1 / 151,6. 2021: 123,5 / 181,1. 2022: 120,7 / 215,1. 2023: 101,0 / 196,2. 2024: 124,9 / 182,8. 2025: 134,7 / 182,2. 2026: 147,2 / 201,9.
El tercer trimestre solo +
Entre julio y septiembre de 2026 el volumen exportado creció apenas 1,3% contra el mismo trimestre de 2025, que había sido muy alto, y los precios, 15,2%. El volumen importado cayó 9,5%. Los términos del intercambio, que miden cuántas importaciones se compran con una unidad de exportación, mejoraron 4,2%. Las exportaciones del trimestre sumaron US$27.756 millones y el saldo comercial, US$7.234 millones. Fuente: INDEC, informe técnico del 3 de noviembre de 2026, cuadros 1 y 8.