El primer campo petrolero de Malvinas tiene casi tantas reservas probadas como Santa Cruz y el doble que Mendoza
La Argentina le pide al Tribunal del Mar que frene Sea Lion, el yacimiento que se desarrolla al norte de las islas, y la audiencia es el 10 y 11 de noviembre. Lo que está en juego es casi una provincia petrolera: 230,7 millones de barriles de reservas probadas, según la consultora independiente que lo auditó para uno de sus dueños. Con los datos de la Secretaría de Energía a la misma fecha, es el 97% de lo que declaran todos los yacimientos de Santa Cruz, el doble que los de Mendoza y casi 16 veces lo que tiene el mar bajo jurisdicción nacional.
El martes 10 y el miércoles 11 de noviembre, la Argentina y el Reino Unido se sientan frente a frente en Hamburgo por un campo petrolero de Malvinas con casi tantas reservas probadas como Santa Cruz. El presidente del Tribunal Internacional del Derecho del Mar fijó esas fechas en una orden del 20 de octubre, según su comunicado de prensa. La audiencia responde a un pedido que la Argentina presentó el 13 de octubre.
Según el comunicado del tribunal de ese día, la Argentina pide como primera medida provisional que el Reino Unido impida que empiece o siga la explotación de hidrocarburos de la plataforma continental de la cuenca Malvinas Norte por el proyecto llamado Sea Lion. La medida regiría mientras se arma el tribunal arbitral que la Argentina activó contra Londres el 28 de septiembre. Como contó El Cronista, el tribunal puede ordenar el freno, concederlo en parte o no dictar medidas. Para medir qué se discute, hay que ver el tamaño del campo.
Sea Lion tiene 230,7 millones de barriles de reservas probadas al 31 de diciembre de 2025, según el informe que la consultora estadounidense Netherland, Sewell & Associates (NSAI) firmó el 31 de marzo para Rockhopper Exploration, dueña del 35% del campo.
Navitas Petroleum, con el 65%, es la operadora. El informe cubre solo las dos primeras fases del área de desarrollo norte, las que el gobierno de las islas ya aprobó. Aun así, puesto al lado de los datos de la Secretaría de Energía a la misma fecha, ese número equivale al 97% de las reservas probadas de todos los yacimientos de Santa Cruz y al doble que las de Mendoza. El capítulo que sigue muestra cómo se llega a esa comparación.
Un solo campo, casi una provincia petrolera. La Secretaría de Energía publica cada año las reservas que declara cada empresa, yacimiento por yacimiento, auditadas. Al 31 de diciembre de 2025, sumando las reservas probadas de petróleo hasta el fin de cada concesión, Santa Cruz tiene 236,9 millones de barriles y Mendoza, 115,7 millones. Sea Lion, con 230,7, queda apenas por debajo de la primera y duplica a la segunda. Solo Neuquén (2.567,7 millones, casi todo Vaca Muerta) y Chubut (781,4) tienen claramente más.
Sea Lion tiene casi tanto petróleo probado como Santa Cruz y el doble que Mendoza
Millones de barriles. Provincias: reservas probadas hasta el fin de la concesión. Neuquén (2.567,7) y Chubut (781,4) quedan fuera de escala.
Contra el mar propio, no hay comparación. Los yacimientos de hidrocarburos que están a más de 12 millas de la costa son del Estado nacional, por el artículo 1 de la Ley 26.197. En la planilla de la Secretaría esa jurisdicción agrupa los campos costa afuera de la cuenca Austral, frente a Tierra del Fuego. Sus reservas probadas de petróleo suman 14,5 millones de barriles. Sea Lion tiene 15,9 veces esa cantidad.
Como yacimiento, estaría entre los seis más grandes. La comparación también vale campo por campo. Entre las concesiones argentinas, solo cinco declaran más petróleo probado que Sea Lion: Anticlinal Grande-Cerro Dragón, en Chubut (575,6 millones de barriles), y cuatro de Vaca Muerta: Loma Campana (352,2), La Amarga Chica (338,0), Bandurria Sur (315,0) y Bajada del Palo Oeste (244,0). La que sigue, Coirón Amargo Sur Este, tiene 151,7.
Y en producción, compite con Mendoza. Rockhopper anunció el 10 de diciembre de 2025, en su comunicado de la decisión final de inversión, que la fase 1 apunta a 170 millones de barriles con un pico de producción de aproximadamente 50.000 barriles por día. El primer petróleo está previsto para el primer trimestre de 2028, según sus resultados anuales.
Del otro lado, en septiembre de 2026 Mendoza produjo 48.203 barriles por día y Santa Cruz, 55.379, según la Secretaría de Energía. Las dos vienen en baja: entre enero y septiembre produjeron 8,2% y 9,0% menos que un año antes. El pico previsto de la fase 1 de Sea Lion supera lo que hoy saca Mendoza.
El pico previsto de la fase 1 de Sea Lion supera lo que hoy saca Mendoza
Barriles por día. Provincias: septiembre de 2026. Sea Lion: pico previsto de la fase 1 según Rockhopper (primer petróleo en 2028). Neuquén (706.513) y Chubut (113.246) quedan fuera de escala.
| Reservas probadas al 31/12/2025 | Millones de barriles | Sea Lion es |
|---|---|---|
| Sea Lion (Malvinas, fases 1 y 2) | 230,7 | — |
| Santa Cruz | 236,9 | 97% |
| Mendoza | 115,7 | 2,0 veces |
| Mar argentino de jurisdicción nacional | 14,5 | 15,9 veces |
| Total de la Argentina | 3.782,6 | 6,1% |
△ La cocina del dato
La cifra ancla, de dos documentos. Los 230,7 millones de barriles (230.672,5 miles) salen del informe de Netherland, Sewell & Associates fechado el 31 de marzo de 2026, con reservas al 31 de diciembre de 2025 y bajo las reglas internacionales de la Society of Petroleum Engineers (PRMS 2018). NSAI es una auditora externa: no es dueña del campo. Son reservas probadas brutas, es decir, del campo entero (100%), y son "no desarrolladas": todavía no hay pozos productores. Rockhopper reprodujo el mismo cuadro en sus resultados anuales del 3 de junio de 2026, presentados en la Bolsa de Londres, donde informa 110 millones de barriles probados más probables para su 35%. Eso equivale a los 313,8 millones brutos del informe. Su informe semestral del 30 de septiembre, con una actualización de NSAI de fines de julio, mantiene esos 110 millones.
Las provincias, recalculadas desde la planilla oficial y con un contraste. Las reservas argentinas salen de la planilla de la Secretaría de Energía Reservas al 31/12/2025, que lista lo que declara cada operadora por yacimiento. Sumamos el petróleo comprobado (convencional más no convencional) de cada provincia y lo pasamos de metros cúbicos a barriles. El contraste es el documento del Gobierno de Mendoza de noviembre de 2022, que informa 127 millones de barriles de reservas probadas y 168 de probadas más probables. Con el mismo método, la planilla nacional al 31/12/2021 da 127,2 y 168,2.
Qué hoja elegimos, y qué cambia con la otra. La Secretaría publica dos cortes: reservas hasta el fin de cada concesión y hasta el fin de la vida útil del yacimiento. Usamos el primero porque es el que coincide con la cifra provincial de Mendoza. Además, las reservas de Sea Lion también están limitadas por su licencia. Con el otro corte, Santa Cruz tiene 301,3 millones de barriles y Mendoza 132,6: Sea Lion sería el 77% de Santa Cruz y 1,7 veces Mendoza. La conclusión de fondo no cambia.
Los límites de la comparación. Las reservas de Sea Lion son de petróleo crudo solamente. Las de la planilla argentina pueden incluir condensado, un líquido que sale con el gas, lo que puede pesar en los campos costa afuera y pesa poco en provincias de petróleo como Santa Cruz o Mendoza. Los 50.000 barriles diarios son un pico previsto por la empresa, no una producción real. El cuadro de NSAI proyecta un máximo anual de 51.500 barriles por día en 2033 para las fases 1 y 2. Las cifras de producción de septiembre de 2026 son provisorias. "Primer campo": en las islas todavía no hubo producción de petróleo, y Sea Lion sería el primer proyecto productor costa afuera, como lo describe World Oil (10/12/2025). No opinamos sobre el reclamo de soberanía ni anticipamos qué decidirá el tribunal: contamos el tamaño de lo que está en juego.
La disputa por Malvinas suele contarse en términos de soberanía. Los números agregan otra dimensión: el primer campo que se va a explotar en las islas tiene, solo en sus dos primeras fases, tanto petróleo probado como una de las provincias petroleras históricas del país. Y el área tiene más: el informe de NSAI suma recursos contingentes, que todavía no califican como reservas, por 603 millones de barriles brutos.
La renta de ese petróleo va a otro lado. Según la proyección de NSAI, el gobierno de las islas cobra una regalía del 9% sobre los ingresos brutos del campo, además del impuesto a las ganancias. Ni la Nación ni ninguna provincia cobran regalías por ese petróleo. Mientras tanto, la producción convencional de Santa Cruz y Mendoza, de donde sale buena parte de sus ingresos petroleros, viene en baja.
Ese es el tamaño de lo que se discute en Hamburgo: un campo con casi tantas reservas probadas como Santa Cruz, por cuyo petróleo ni la Nación ni ninguna provincia cobran regalías. Lo que esta nota no anticipa es qué decidirá el tribunal.
△ ¿Cómo te afecta?
Si trabajás en el petróleo en Santa Cruz o Mendoza, la producción de las dos provincias cayó entre 8% y 9% en los primeros nueve meses de 2026. Desde 2028, si se cumple el plan de la empresa, va a empezar a producir en el Atlántico Sur un campo de tamaño parecido, y su petróleo no paga regalías en la Argentina.
Si querés seguir el caso, la audiencia del 10 y 11 de noviembre es pública y el tribunal la transmite en vivo por su sitio. Las medidas provisionales no deciden la soberanía: dicen si el proyecto puede avanzar mientras se arma el arbitraje.
Reservas probadas de petróleo por provincia, al 31/12/2025 (Secretaría de Energía, hasta el fin de la concesión)
En miles de metros cúbicos y millones de barriles: Neuquén 408.226 (2.567,7) · Chubut 124.230 (781,4) · Santa Cruz 37.667 (236,9) · Mendoza 18.395 (115,7) · Río Negro 6.510 (40,9) · La Pampa 2.463 (15,5) · Estado Nacional, costa afuera 2.306 (14,5) · Tierra del Fuego 857 (5,4) · Salta 534 (3,4) · Formosa 106 (0,7) · Jujuy 88 (0,6) · Total 601.383 (3.782,6). Sea Lion: 36.674 miles de m³ (230,7 millones de barriles).
Cómo se movieron las reservas de Santa Cruz y Mendoza desde 2021
Con el mismo corte (hasta el fin de la concesión), Santa Cruz pasó de 306,7 millones de barriles probados al 31/12/2021 a 236,9 al 31/12/2025: 22,8% menos. Mendoza pasó de 127,2 a 115,7: 9,0% menos. En el mismo período, Neuquén pasó de 1.148,0 a 2.567,7 por Vaca Muerta.
Sea Lion en el informe de NSAI (reservas brutas, al 100%, al 31/12/2025)
Probadas no desarrolladas: 230.672,5 miles de barriles · Probables: 83.165,3 · Probadas más probables: 313.837,7 · Posibles: 94.326,3 · Total 3P: 408.164,0. La fase 1 apunta a 170 millones de barriles y la fase 2, a 149 millones más (comunicado de Rockhopper del 10/12/2025). Producción proyectada del caso probado más probable: 12,98 millones de barriles en 2028 y un máximo de 18,80 millones en 2033. Regalía al gobierno de las islas en la proyección: 9,0% del ingreso bruto.