Ledesma dejó de ser el ingenio que más azúcar produce: Concepción, que compró un Blaquier, hizo 251.331 toneladas en la zafra 2025 contra 235.458

El ingenio que más azúcar produce en la Argentina ya no es Ledesma: en la zafra 2025 fue Concepción. El dato se vuelve noticia por quién es hoy el dueño de Concepción. El 12 de noviembre de 2026, La Nación e infobae informaron que Ingenios de Tucumán, el grupo de Santiago Blaquier, compró el ingenio La Trinidad y el 60% de una comercializadora de azúcar fraccionado. Según esas notas, es el tercer ingenio del grupo: el primero fue Concepción, a fines de diciembre de 2025, después de que Blaquier renunciara al directorio de Ledesma, la empresa de su familia, de la que sigue siendo accionista. Los dos medios presentan la expansión como una disputa con Ledesma, con proyecciones de molienda del propio grupo para 2027.

No hace falta esperar a 2027 para medir esa disputa. Con los datos de la zafra 2025, Concepción ya produce más azúcar que Ledesma: 251.331 toneladas contra 235.458, según las estadísticas por ingenio del Centro Azucarero Argentino. El Instituto de Promoción del Azúcar y Alcohol de Tucumán (IPAAT) informó para Concepción 248.537 toneladas al cierre de su zafra, y la propia Ledesma declara 242.000 toneladas de azúcar hecha con su materia prima en el reporte que presentó ante la CNV. Con cualquier combinación de esas cifras, Concepción queda adelante.

Lo que no cambió es quién muele más caña: Ledesma procesó 3,3 millones de toneladas y Concepción 2,7 millones. La diferencia está en qué hace cada uno con esa caña.

Catorce zafras de ventaja. En la serie por ingenio del Centro Azucarero Argentino, Ledesma fue el que más azúcar produjo en todas las zafras de 2010 a 2023, y Concepción fue segundo en cada una de ellas. La ventaja de Ledesma nunca bajó de 45.116 toneladas (2021) y llegó a 110.909 (2020). Durante catorce años, el primer puesto no estuvo en discusión.

Dos zafras para darlo vuelta. En 2024 la diferencia casi desapareció: 255.432 toneladas para Concepción y 249.893 para Ledesma según el Centro Azucarero; Ledesma informa para esa zafra 253.700, a 1.732 toneladas. En 2025 la ventaja de Concepción se agrandó a 15.873 toneladas. Queda por ver cuál de los dos se movió.

El que bajó fue Ledesma. Concepción no creció: en 2016 había hecho 309.707 toneladas y en 2025 hizo 18,8% menos. Pero Ledesma cayó mucho más, de 357.133 a 235.458 toneladas: 34,1% menos. El cambio de puesto lo explica la caída de Ledesma, no un salto de Concepción.

La comparación con el país lo confirma. En el mismo lapso la producción nacional bajó 11,7%, de 1,99 a 1,76 millones de toneladas. Así, la parte de Ledesma en el azúcar argentino pasó de 17,9% a 13,4%, y la de Concepción de 15,5% a 14,3%. Las dos perdieron participación; la de Ledesma cayó más. La pregunta siguiente es adónde fue la caña.

Menos caña, y más alcohol. Ledesma procesó en 2025 un 19,3% menos de caña que en 2016. Y de la que procesa, una parte no se hace azúcar: según su memoria, en la zafra 2025 destinó el 31% de la caña a producir alcohol, y produjo 105.500 metros cúbicos, contra 91.800 un ejercicio antes (+14,9%).

Medido en «azúcar equivalente», que suma el azúcar y el alcohol, Ledesma produjo 352.231 toneladas en 2025. Ese alcohol se vende en su mayor parte como bioetanol para mezclar con las naftas: 94.500 de sus 105.500 metros cúbicos, según la propia empresa.

El resultado se ve en la cuenta más simple: de cada 100 kilos de caña que molió en 2025, Concepción sacó 9,2 kilos de azúcar; Ledesma, 7,1. Es lo que anticipaba la molienda: Ledesma muele más caña, pero de cada tonelada saca menos azúcar.

Vende el doble de lo que fabrica. Ledesma vende cada vez más azúcar, pero cada vez menos azúcar propia. En su ejercicio de junio de 2025 a mayo de 2026 vendió 477.730 toneladas, de las cuales 248.200 fueron exportaciones, y en la zafra que alimentó ese ejercicio hizo 242.000 toneladas con su caña: las ventas fueron 1,97 veces su producción. La diferencia sale de comprar azúcar a otros ingenios, para refinarla con su calidad o revenderla cruda afuera, escribe la empresa; con esa azúcar comprada, su producción de azúcar refinada llegó a 321.493 toneladas. La marca sigue vendiendo; la que dejó de ser la mayor es su fábrica.

El grupo nuevo, medido en caña. Concepción y La Trinidad molieron juntos 4,54 millones de toneladas de caña en 2025, el 18,1% de la caña molida en el país, contra 13,2% de Ledesma. El grupo de Blaquier sumó además en septiembre de 2026 el ingenio La Corona, según La Nación e infobae. Son datos de la zafra pasada, cuando esos ingenios todavía tenían otros dueños: miden el tamaño de lo que compró, no lo que hizo con ellos.

Ledesma es una de las marcas de azúcar de góndola y una empresa que cotiza en la bolsa. Sus papeles muestran un negocio que cambió de forma: muele menos caña que hace diez años, convierte una parte mayor en bioetanol, cuyo precio fija la Secretaría de Energía, y completa sus ventas con azúcar comprada. En el ejercicio cerrado en mayo de 2026 tuvo una pérdida operativa de $9.738 millones y una pérdida neta de $18.437 millones, en moneda de mayo de 2026, según el formulario que presentó ante la CNV. La empresa atribuye la presión a la caída del consumo interno, a la sobreoferta de azúcar y a precios internacionales que, escribe, estaban «en los niveles más bajos de los últimos años».

Del otro lado, el grupo de Santiago Blaquier junta en Tucumán ingenios que en 2025 molieron más caña que Ledesma. Lo que todavía no se sabe es cuánto azúcar saque de ellos en la zafra 2026: se va a ver cuando el Centro Azucarero y el IPAAT publiquen las cifras finales de cada ingenio.