Brasil se abarató 11,7% para los argentinos en cinco semanas: frente al real, el peso está más caro que el promedio de todos los años desde 1997, salvo 2001
Brasil quedó 11,7% más barato para los argentinos entre el 9 de octubre y el 13 de noviembre de 2026, y casi todo vino del lado brasileño: el dólar subió 13,3% en Brasil y apenas 2,1% en la Argentina. El tipo de cambio real con Brasil que calcula el BCRA bajó de 86,7 a 76,6, el nivel más bajo desde el 22 de abril de 2025. En toda la serie diaria, que arranca en 1997, el índice estuvo más abajo solo el 6,4% de los días.
Brasil quedó 11,7% más barato para los argentinos en cinco semanas, y el índice que lo mide está por debajo del promedio de todos los años desde 1997, salvo 2001. El real se vino abajo y con él volvió a los diarios la discusión sobre el atraso cambiario: iProfesional contó el viernes que la devaluación en Brasil pone en alerta al equipo económico. Esta nota mide dos cosas: cuánto más barato quedó Brasil y qué tan raro es estar donde estamos.
Para responderla hay un índice que el Banco Central publica todos los días: el tipo de cambio real bilateral con Brasil. Junta dos cosas: cuántos pesos hay que dar por un real y cuánto subieron los precios en cada país. Si el índice baja, Brasil se abarata para los argentinos y la Argentina se encarece para los brasileños.
El 9 de octubre el índice marcaba 86,7. El 13 de noviembre, 76,6: Brasil quedó 11,7% más barato en cinco semanas, medido contra los precios de acá. A esa velocidad no pasa casi nunca. La última vez que el índice cayó tanto en cinco semanas fue en abril de 2024, cuando la inflación de los meses posteriores a la devaluación de diciembre de 2023 se comía el salto del dólar.
El 11,7% tiene dos partes, y casi todo vino de Brasil. La primera es el tipo de cambio. El dólar pasó de 4,99 a 5,65 reales, según la cotización oficial del Banco Central do Brasil: +13,3%. En la Argentina, el dólar mayorista pasó de $1.515,88 a $1.547,03: +2,1%.
Si se dividen las dos cotizaciones, un real pasó de $303,83 a $273,72, un 9,9% menos. Esa es la parte que puso el real.
El resto lo puso la inflación: en octubre los precios subieron 2,2% en la Argentina, según el INDEC, y 0,14% en Brasil, según el IBGE. Con el real más barato y los precios de acá subiendo más rápido, Brasil se abarata por los dos lados. Lo que falta saber es qué tan raro es ese nivel, y para eso hay que mirar la serie larga.
Las cuatro patas de la cuenta
Cotizaciones del día y la inflación del mes que entra en la cuenta.
| 9/10/2026 | 13/11/2026 | Variación | |
|---|---|---|---|
| Un dólar, en reales (PTAX) | 4,9892 | 5,6518 | +13,3% |
| Un dólar, en pesos (mayorista A 3500) | 1.515,88 | 1.547,03 | +2,1% |
| Un real, en pesos | 303,83 | 273,72 | −9,9% |
| Índice bilateral con Brasil (BCRA) | 86,7 | 76,6 | −11,7% |
Desde el 1 de enero de 1997 el BCRA tiene 10.909 valores diarios de este índice. En solo 701 estuvo por debajo de 76,6: el 6,4%. Casi todos esos días caen en cuatro momentos. Los dos primeros son de la convertibilidad: 1999, después de la devaluación brasileña, y casi todo 2001. Después vienen unas semanas de 2015, antes de la salida del cepo, y el verano de 2024-2025, cuando el índice tocó 71,6 el 18 de diciembre de 2024.
Del pico de octubre de 2025 al piso de abril: Brasil, otra vez barato
Índice del BCRA, base 17/12/2015 = 100. Más bajo: Brasil más barato para los argentinos. Línea punteada: el valor del 13/11/2026.
Con promedios anuales se ve más claro. El valor del 13 de noviembre (76,6) está por debajo del promedio de todos los años desde 1997, con una sola excepción: 2001, el último año de la convertibilidad, que promedió 70,3. Hasta 1999, el otro año de peso fuerte frente al real, promedió un poco más: 77,7. En el otro extremo, en 2007 el índice promedió 191,6: Brasil estaba, en relación con los precios argentinos, dos veces y media más caro que hoy.
Solo en 2001 Brasil estuvo, en promedio, más barato que hoy
Índice del BCRA, base 17/12/2015 = 100. Línea punteada: el valor del 13/11/2026, 76,6. En rojo, el único año con promedio más bajo. 2026, hasta el 13 de noviembre.
En nuestra nota del 5 de octubre, con datos hasta julio, Brasil estaba 5% más barato que en el verano anterior pero casi 18% más caro que en el de 2025. Cinco semanas después, con el índice en 76,6, quedó a la altura de abril de 2025, apenas por encima del piso de aquel verano (71,6).
Las pruebas apuntan al mismo lado: el real perdió frente al dólar mucho más que el peso, la inflación de acá corrió más rápido que la de allá, y el resultado es un índice que en la serie diaria estuvo más abajo solo el 6,4% de los días. Lo que la serie todavía no dice es dónde se queda: los valores de noviembre son provisorios, y el real puede volver a subir o seguir bajando.
△ La cocina del dato
Camino de verificación: estadística oficial recalculada, con contraste independiente. El tipo de cambio real con Brasil lo publica un solo organismo, el BCRA. La cifra ancla se confirmó con las tres condiciones del método.
El documento. En la serie del ITCRM y los índices bilaterales que el BCRA publica en su página de tipo de cambio real (descargada el 15/11/2026, con datos hasta el 13/11), el índice bilateral con Brasil vale 86,7466 el 9 de octubre y 76,5908 el 13 de noviembre de 2026: una baja de 11,71%. Según la metodología del BCRA, el tipo de cambio está en pesos por unidad de moneda extranjera, así que una baja indica que el peso se aprecia: Brasil se abarata para los argentinos.
El recálculo. Rehicimos la cuenta con el dólar mayorista del BCRA (Comunicación A 3500), la cotización PTAX del dólar en reales del Banco Central do Brasil, el IPC nacional del INDEC y el IPCA de Brasil, con la inflación de cada mes repartida día por día, como indica la metodología, y repitiendo octubre para noviembre, que todavía no tiene dato. Da −11,95% entre el 9 de octubre y el 13 de noviembre, contra −11,71% del BCRA. Para el 30 de septiembre al 13 de noviembre da −9,20%, contra −8,96%. La parte nominal también cierra: el real en pesos, −9,91% con nuestra cuenta y −10,05% en el índice nominal bilateral del BCRA. Las décimas de diferencia vienen de que el BCRA toma las cotizaciones de las 15 y la PTAX se fija antes, y de la inflación que usa el BCRA para noviembre.
El contraste. La ALyC PPI llegó a lo mismo por su cuenta. Según el informe que citó iProfesional el 13 de noviembre, el tipo de cambio real con Brasil había caído 3,3% en las últimas ruedas, hasta su menor nivel desde mayo de 2025. Cierra con la serie del BCRA: el 11 de noviembre el índice marcó 77,78 y la última vez que había estado igual o más abajo fue el 8 de mayo de 2025 (77,24). El 12 y el 13 bajó un poco más y pasó el piso de mayo: ahora la referencia es el 22 de abril de 2025 (76,48).
Los superlativos. "La caída más fuerte en cinco semanas desde abril de 2024": comparamos cada día con el de 35 días antes en toda la serie. La baja de 11,71% al 13 de noviembre no se había repetido desde el 18 de abril de 2024, el último día de una racha que llegó a −19,8% el 23 de enero de 2024. "Más bajo desde el 22 de abril de 2025": ningún día entre el 23 de abril de 2025 y el 12 de noviembre de 2026 estuvo por debajo de 76,59. El 6,4% sale de 701 días por debajo sobre 10.909; la serie incluye fines de semana y feriados, que repiten el último valor.
Qué mide y qué no. El índice compara canastas de consumo de toda la economía, no el precio de un hotel en Florianópolis ni de un pasaje. Los valores de noviembre son provisorios: el BCRA completa con inflación estimada los meses que todavía no tienen dato, y revisa la serie cuando sale el IPC (entre la planilla del 16 de octubre y la de hoy, el valor de ese día pasó de 87,2 a 85,0). Y es una foto de un mes muy movido: el real puede volver a subir o seguir bajando.
Brasil es el socio con más peso en el índice multilateral del BCRA: 27,2% en septiembre de 2026, por delante de China (24,9%) y la zona euro (18,6%). Lo que pasa con el real pesa más que lo que pasa con cualquier otra moneda en la competitividad de la industria argentina, porque el índice se arma con el comercio de manufacturas.
Un índice bajo tiene dos caras. Para el que compra afuera, Brasil está barato. Para el que vende allá o compite con productos brasileños, los precios argentinos pasados a reales quedaron más altos: el mismo 11,7%, visto del otro lado. Por eso la caída del real reabrió en los diarios la discusión sobre el atraso cambiario.
△ ¿Cómo te afecta?
Si estás pensando en vacaciones en Brasil, al tipo de cambio mayorista $1.000.000 equivalía a R$3.291 el 9 de octubre y a R$3.653 el 13 de noviembre: 11% más reales por la misma plata. El real que se paga en una casa de cambio o con tarjeta es otro, pero se mueve en la misma dirección.
Si vendés a Brasil o competís con productos brasileños, en cinco semanas tus precios quedaron 11,7% más caros en relación con los de allá. Medido así, es el peor momento desde abril de 2025.
Los días en que el índice estuvo más abajo que hoy +
Tramos de cinco días o más con el índice bilateral con Brasil por debajo de 76,59 (mínimo de cada tramo entre paréntesis): 28/01/1999 a 25/03/1999 (61,95, el 3/03/1999) · 5/08/1999 a 20/12/1999 (71,99) · 26/03/2001 a 10/01/2002 (59,50, el 24/09/2001, el mínimo de toda la serie) · 2/09/2015 a 18/11/2015 (69,53) · 10/12/2015 a 16/12/2015 (72,83) · 21/11/2024 a 3/02/2025 (71,57, el 18/12/2024) · 26/02/2025 a 13/03/2025 (75,09) · 21/03/2025 a 2/04/2025 (75,50) · 4/04/2025 a 13/04/2025 (72,34). El resto son tramos de menos de cinco días, entre ellos dos días de diciembre de 2023, antes de la devaluación.
Promedios anuales del índice +
Tipo de cambio real bilateral con Brasil del BCRA, promedio simple de los valores diarios (base 17/12/2015 = 100): 1997, 119,5 · 1998, 113,7 · 1999, 77,7 · 2000, 82,5 · 2001, 70,3 · 2002, 154,1 · 2003, 136,8 · 2004, 146,3 · 2005, 171,2 · 2006, 188,7 · 2007, 191,6 · 2008, 178,2 · 2009, 175,4 · 2010, 172,7 · 2011, 165,5 · 2012, 133,1 · 2013, 122,7 · 2014, 127,0 · 2015, 88,5 · 2016, 104,1 · 2017, 104,6 · 2018, 118,0 · 2019, 128,7 · 2020, 105,6 · 2021, 99,3 · 2022, 91,7 · 2023, 96,7 · 2024, 92,7 · 2025, 85,4 · 2026 (hasta el 13/11), 86,3.