Las exportaciones a Europa crecieron 19% y eso es menos que el promedio: el mapa del comercio argentino se está corriendo a Asia y Estados Unidos
Circuló esta semana que las ventas a Europa subieron cerca de 20%. El dato es correcto, pero leído solo no dice nada: las exportaciones totales crecieron 22,9%, así que la Unión Europea quedó 3,8 puntos por debajo del promedio y perdió participación. Fuimos al cuadro del INDEC y ordenamos los 20 destinos. El que más peso perdió es Brasil.
Esta semana circuló un dato con aire de buena noticia: las exportaciones argentinas a Europa crecieron cerca del 20% y superaron los US$5.100 millones. Los dos números son correctos —el INDEC registra US$5.199 millones y un alza de 19,1%—, pero solos no dicen nada.
Porque en el mismo período las exportaciones totales crecieron 22,9%, hasta US$58.365 millones. Medida contra ese promedio, la Unión Europea no aparece entre los destinos que traccionan: quedó 3,8 puntos por debajo y su participación en lo que vende la Argentina bajó de 9,2% a 8,9%.
Ordenar los veinte destinos del cuadro del INDEC muestra otra cosa, y bastante más interesante: el mapa del comercio argentino se está corriendo, y no hacia Europa. Se corre hacia el sudeste asiático, hacia Estados Unidos y hacia el norte de África. Y el que más lugar pierde es el socio de siempre.
Puestos todos los destinos en fila y con el promedio marcado, se ve quién empuja y quién frena. 11 zonas crecieron más que el promedio; Europa no es una de ellas.
Quién está arriba y quién abajo de la línea
Crecimiento de las exportaciones a cada zona, con el promedio general marcado.
La variación sola puede engañar: crecer mucho desde muy poco no mueve el mapa. Lo que sí lo mueve es la participación, cuánto pesa cada destino en el total. Ahí el resultado es nítido.
Brasil pierde 2,1 puntos; el sudeste asiático gana 1,7
Cuánto ganó o perdió cada destino en su peso sobre el total exportado.
Entre los destinos grandes, la foto es la de una transición. Brasil sigue siendo el primer comprador con US$7.387 millones, pero creció apenas 5,4% y perdió 2,1 puntos de participación: es la mayor caída de peso de todo el cuadro. Detrás, Estados Unidos (US$5.971 millones, +38,4%) y China (US$5.589 millones, +36,7%) crecieron más de 36% cada uno.
Brasil sigue primero, pero es el que menos se mueve
Exportaciones acumuladas de enero a julio, en millones de dólares.
△ La cocina del dato
Todo sale de un solo cuadro oficial. El cuadro 36 del Intercambio Comercial Argentino del INDEC publica las exportaciones por zona económica y país seleccionado, acumuladas, con el mismo período del año anterior al lado. Bajamos la planilla del informe de julio de 2026, difundido el 20 de agosto. Las participaciones y los cambios en puntos porcentuales son cálculo propio sobre esa tabla.
El dato que circuló es correcto; lo que faltaba era el denominador. Las exportaciones a la Unión Europea efectivamente sumaron US$5.199 millones y crecieron 19,1%. Lo que no se decía es contra qué compararlo. Sin el total —que creció 22,9%— un alza de 19% parece un logro, y en realidad es quedarse atrás. Es el error más común al leer series argentinas: mirar una parte sin mirar el todo.
Dos advertencias sobre la lectura. Primero: crecer mucho desde poco no es lo mismo que pesar. Tailandia creció 414,1%, que es espectacular, pero pasó de 0,4% a 1,7% del total: importa, pero no reordena nada por sí solo. Por eso el segundo gráfico mide participación y no variación. Segundo: los bloques se superponen con los países. Brasil está adentro del Mercosur y Estados Unidos adentro del USMCA, así que sumarlos daría un total inflado; en el tercer gráfico usamos solo destinos individuales.
Lo que NO afirmamos. No decimos por qué cambió el mapa: el dato muestra el resultado, no la causa. Puede haber detrás precios, acuerdos comerciales, cosecha, decisiones de un puñado de empresas exportadoras o el efecto de un solo embarque grande. Tampoco extrapolamos: son siete meses, no una tendencia consolidada. Y no medimos servicios: el ICA es comercio de bienes.
A dónde le vende un país no es un detalle de aduana: define a qué shocks queda expuesto. Un exportador que depende de Brasil sufre las recesiones brasileñas; uno que depende de China sufre su desaceleración. Cuando el mapa se diversifica, el riesgo se reparte.
Lo que muestran estos siete meses es exactamente eso, y con una asimetría: el bloque que más peso pierde es el más cercano. El Mercosur cayó 1,7 puntos de participación y Brasil solo, 2,1. Al mismo tiempo, tres destinos lejanos —ASEAN, USMCA y el Magreb— ganaron juntos varios puntos. La Argentina le está vendiendo relativamente menos a sus vecinos y más al otro lado del mundo.
Y hay una lectura sobre la discusión pública. El acuerdo con la Unión Europea ocupa buena parte del debate comercial argentino, y es razonable que así sea por lo que puede significar a futuro. Pero hoy la Unión Europea explica el 8,9% de lo que exporta el país y está creciendo por debajo del promedio. El presente del comercio argentino se juega en otros mapas.
△ ¿Cómo te afecta?
Si trabajás en una empresa exportadora, este cuadro dice dónde está creciendo la demanda: sudeste asiático, Estados Unidos y norte de África crecen muy por encima del promedio, mientras Brasil y Chile —los mercados más fáciles por cercanía— están casi planos.
Si no exportás nada, igual te toca: los dólares que entran por exportaciones son los que sostienen las reservas y, con ellas, el tipo de cambio y la disponibilidad de importaciones. De dónde vienen esos dólares determina qué tan expuesto está el país si un socio grande se frena.
Por qué una suba puede ser una mala noticia relativa
Si un destino crece 19% y el total crece 23%, ese destino pierde participación aunque haya vendido más que nunca. Es aritmética: para mantener su peso, cada parte tiene que crecer al menos como el todo. Por eso una nota que dice "las exportaciones a X crecieron 20%" está incompleta sin el promedio al lado, y por eso el primer gráfico de esta nota tiene esa línea vertical.
El caso Tailandia, y por qué no lo pusimos en el titular
Las exportaciones a Tailandia pasaron de US$193 millones a US$991 millones: se multiplicaron por 5,1. Es la variación más grande del cuadro por lejos. Pero sobre un total de US$58.365 millones, ese salto significa pasar del 0,4% al 1,7% de lo que vende el país. Es un dato notable y probablemente valga una nota propia —conviene entender qué se le empezó a vender—, pero no es lo que reordena el mapa. Las variaciones enormes sobre bases chicas son la trampa más frecuente de las estadísticas de comercio.
La tabla de esta nota
Total: US$58.365 millones (+22,9%, +0,0 pp) · Mercosur: US$10.132 millones (+11,9%, -1,7 pp) · Resto del mundo: US$7.564 millones (+15,2%, -0,9 pp) · Brasil: US$7.387 millones (+5,4%, -2,1 pp) · Resto de ALADI: US$7.277 millones (+10,9%, -1,3 pp) · USMCA: US$7.243 millones (+38,2%, +1,4 pp) · Estados Unidos: US$5.971 millones (+38,4%, +1,1 pp) · China: US$5.589 millones (+36,7%, +1,0 pp) · ASEAN: US$5.319 millones (+51,8%, +1,7 pp) · Unión Europea: US$5.199 millones (+19,1%, -0,3 pp) · Chile: US$3.787 millones (+2,4%, -1,3 pp) · India: US$3.685 millones (+24,3%, +0,1 pp) · Medio Oriente: US$2.974 millones (+1,9%, -1,1 pp) · Magreb y Egipto: US$2.576 millones (+53,5%, +0,9 pp) · Viet Nam: US$2.104 millones (+16,9%, -0,2 pp) · Perú: US$1.742 millones (+16,9%, -0,2 pp) · Uruguay: US$1.353 millones (+28,3%, +0,1 pp) · Paraguay: US$1.046 millones (+40,1%, +0,2 pp) · Tailandia: US$991 millones (+414,1%, +1,3 pp) · Malasia: US$909 millones (+20,0%, -0,0 pp) · Indonesia: US$863 millones (+40,7%, +0,2 pp) · Oceanía: US$607 millones (+76,2%, +0,3 pp) · SACU: US$200 millones (-5,3%, -0,1 pp)