Telecom le cede a Metrotel 6 millones de clientes de Movistar por US$450 millones: el 36% de lo que pagó por toda Telefónica, con el uso de su red incluido

Ya hay precio para los clientes que Telecom tiene que ceder. El directorio de Telecom Argentina resolvió el 14 de octubre de 2026 aceptar la oferta de CPS Comunicaciones S.A., Metrotel, después de que el Tribunal de Defensa de la Competencia la aprobara como compradora. Según el hecho relevante que la empresa presentó ante la CNV, el precio de la transacción será de US$450.000.000, más el IVA y los demás tributos, y se pagará en cuotas.

Es la cesión que la Autoridad Nacional de la Competencia le impuso a Telecom en junio para aprobarle la compra de Telefónica Móviles Argentina, la dueña de Movistar. El 10 de octubre contamos cuánto del mercado le queda a Telecom después de ceder: cerca de la mitad de las líneas. Lo que faltaba era cuánto cobra por ellas. Según el acta de directorio que Telecom adjuntó, Metrotel atenderá a esos clientes con la marca Tuenti, por la que le pagará a Movistar una licencia de US$1 millón por año, gratis el primer año.

Qué se lleva Metrotel. El acta enumera los «activos relevantes»: 6.005.425 clientes móviles, de los cuales 4.002.013 son del Área Metropolitana de Buenos Aires y 2.003.412 del resto del país; 211.566 clientes de internet residencial en 28 localidades, todos con una línea fija asociada; espectro radioeléctrico; el núcleo de la red (el core) y la red de fibra hasta el hogar que Movistar desplegó en la Ciudad de Buenos Aires; tarjetas SIM y numeración. Cada cliente pasa con su número, su historial y el saldo que no consumió.

Contra lo que pagó Telecom. El 24 de febrero de 2025 Telecom compró el 99,999625% de Telefónica Móviles Argentina por US$1.245 millones, una cifra que informaron por separado las dos partes: Telecom, que aclaró que incluía la caja neta de la empresa comprada, y Telefónica S.A., el vendedor español, que lo informó como precio total por el 100% de las acciones. Los US$450 millones de hoy son el 36,1% de aquel precio. Por esa plata Telecom se había quedado con todo: según el dictamen de la ANC, Movistar tenía 15.453.607 accesos móviles en el tercer trimestre de 2024, además de su internet fija, su televisión y su telefonía fija. Las líneas que ahora cede equivalen al 38,9% de aquella base móvil.

Por línea, una cuenta gruesa. Si se divide el precio por las líneas móviles, Metrotel paga unos US$75 por línea (US$72 si se suman los clientes de internet). Hecha la misma cuenta, Telecom pagó en 2025 unos US$81 por cada acceso móvil de Movistar. Las dos cifras exageran: la de 2025 compraba además la telefonía fija, la internet y la televisión de Movistar y su caja; la de hoy incluye el espectro, la fibra porteña y lo que Metrotel le pagará a Telecom por usar su red. Telecom no informó cuánto del precio corresponde a cada cosa: el acta remite a «la presentación que se exhibe», que no está publicada.

¿Cuánto facturan esos clientes? Telecom no lo informa para la base cedida. Como referencia, en el primer semestre de 2026 un cliente móvil de Movistar le dejó en promedio $9.840,4 por mes y uno de internet, $28.946,8, en pesos de junio de 2026. Si los cedidos pagaran lo mismo que el promedio, facturarían unos $782.600 millones por año: unos US$528 millones al dólar mayorista del 30 de junio ($1.483,02). Con esa vara, el precio equivale a unos 10 meses de facturación. Es una estimación: los clientes cedidos pueden gastar más o menos que el promedio, y facturación no es ganancia.

El precio no es solo de una venta: también fija una relación de cinco años. Según el acta, durante los primeros cinco años Metrotel deberá consumir y pagarle a Telecom y a Movistar, como mínimo, un monto fijado en los contratos por cuatro servicios: compartir antenas y equipos (RAN sharing), roaming nacional, ubicación en la infraestructura pasiva y alquiler de puertos de la red de fibra. Es decir, el nuevo competidor de Telecom va a funcionar, al menos al principio, sobre la red de Telecom, y una parte de lo que paga vuelve a Telecom como cliente mayorista. La ANC lo había previsto: le garantizó al tercer operador acceso a esa red por un mínimo de tres años, renovable.

Para los 6 millones de usuarios, el cambio es de compañía, no de número. Según el acta, la cesión incluye el contrato, la numeración, el historial, las condiciones, las promociones y el saldo no consumido de las prepagas, y Movistar debe avisarles «en el menor tiempo posible». La ANC fijó un plazo de 18 meses para completar la desinversión.