GeoPark pagará US$60,5 millones solo por el derecho a explorar un bloque de Vaca Muerta: un tercio de todos los bonos de la ronda de Neuquén

En la primera ronda exploratoria de Neuquén de 2026, el bono más alto lo ofreció GeoPark: US$60,5 millones por el bloque Corralera Noreste, antes de perforar un solo pozo. Lo que sigue son los documentos que lo prueban y la comparación con el resto de la ronda.

El 21 de octubre, la petrolera estatal Gas y Petróleo del Neuquén (GyP) adjudicó ocho de las quince áreas que había puesto en licitación en la Ronda 1/2026 de su Plan Exploratorio. Ese mismo día, GeoPark Argentina informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV), en un hecho relevante, que se había quedado con una de ellas: Corralera Noreste, unos 26.900 acres brutos (cerca de 109 kilómetros cuadrados) en la cuenca neuquina.

Según ese documento, la empresa se comprometió a dos cosas. La primera, pagarle a la provincia un bono de acceso de US$60,5 millones, por única vez. La segunda, perforar y fracturar dos pozos horizontales, cada uno con 2.000 metros de rama horizontal y 30 etapas de fractura, en los primeros cuatro años. Entre las dos cosas, la empresa calcula un compromiso total de "aproximadamente USD 95 millones".

El gobierno del Neuquén publicó al día siguiente el detalle de las ocho áreas. Para Corralera Noreste anotó lo mismo: US$60,5 millones de bono y US$34 millones de inversión, que suman US$94,5 millones. Para toda la ronda, los bonos de acceso suman US$180,7 millones, destinados al Tesoro provincial, y la inversión exploratoria, US$230,1 millones.

GeoPark tendrá el 90% del área y será la operadora; GyP, el 10% restante. La empresa le paga a GyP su parte de los costos y puede recuperarla con hasta el 80% de lo que le toque a GyP de la producción futura. La regalía es del 12%. Si encuentra petróleo que valga la pena sacar, puede pedir una concesión de explotación no convencional por 35 años.

En la Ronda 1/2026 hubo 20 ofertas de 10 empresas por ocho de las quince áreas, según el gobierno provincial. Las ocho quedaron en manos de seis empresas. Puestos uno al lado del otro, los bonos muestran cuánto se despegó GeoPark.

Un tercio de la plata de los bonos. De los US$180,7 millones en bonos de acceso, US$60,5 millones son de GeoPark: el 33,5%. Las otras siete áreas juntas suman US$120,2 millones. El segundo bono más alto es el de PCR por La Tropilla I, US$30,5 millones: el de GeoPark es casi el doble.

Mucha entrada, menos pozo. Las empresas compitieron con dos cosas: cuánto pagaban para entrar y cuánto se comprometían a invertir en exploración. GeoPark puso el peso en la entrada: de sus US$94,5 millones, el 64% es bono.

Patagonia Energy hizo lo contrario en Corralera Noroeste: ofreció US$22,1 millones de bono y US$78,7 millones de inversión, con tres pozos de 3.000 metros. Su compromiso total, US$100,8 millones, es el más grande por área de la ronda. GeoPark, en cambio, se despegó por la entrada, no por el pozo.

Lo que paga una sola empresa. PCR, la petrolera de Comodoro Rivadavia, se quedó con tres áreas (La Tropilla I, Águila Mora Noreste y Santo Domingo II) y es la que más plata comprometió en total: US$127,1 millones. En su hecho relevante ante la CNV del 22 de octubre dice que es su desembarco en Neuquén, pero no detalla montos; las cifras de PCR salen del comunicado provincial.

Contra las rondas anteriores. En la quinta ronda de GyP, adjudicada en noviembre de 2017, Retama Argentina ofreció US$10 millones de acceso por Parva Negra Oeste y Statoil, US$2 millones por Bajo del Toro Este, según el gobierno provincial. El bono de GeoPark es seis veces el de Retama.

En 2023, las dos ofertas por Bajo del Toro Este y Las Tacanas Norte sumaron US$30,5 millones entre acceso y trabajos; el bono de GeoPark solo es casi el doble de eso.

Un bono de acceso es plata que la provincia cobra aunque el pozo salga seco. Por eso es la parte más directa de la ronda para el Tesoro neuquino: según el gobierno provincial, los US$180,7 millones en bonos van a sus arcas. La inversión exploratoria, en cambio, se gasta en el terreno a lo largo de los años de exploración, y el petróleo, si aparece, recién paga regalías cuando se produce.

Que una empresa pague US$60,5 millones solo por entrar dice cuánto vale hoy un pedazo de Vaca Muerta sin explorar. En su hecho relevante, GeoPark explica por qué: el bloque está pegado a sus áreas Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, y según la empresa los yacimientos de otras compañías cercanos a Corralera Noreste producen en conjunto unos 80.000 barriles de petróleo por día. Dice que va a pagar el bono y los primeros compromisos con fondos disponibles y fuentes de liquidez comprometidas.

Las pruebas quedaron a la vista. En la primera ronda exploratoria de Neuquén de 2026, GeoPark ofreció el bono más alto de las ocho áreas: un tercio de todos los bonos y casi el doble del siguiente. Y comprometió menos inversión que Patagonia Energy.

Lo que la nota no puede decir todavía es si ese precio se convierte en plata y en petróleo. Falta que se firmen y aprueben los contratos, que se pague el bono y que los dos pozos digan si hay petróleo que se pueda sacar. El gobernador anunció en el acto que en noviembre la provincia sale con una segunda ronda.