La Argentina le pagó al FMI US$2.353 millones de intereses en nueve meses, y por 77 de cada 100 dólares que debe paga dos puntos de sobrecargo
En nueve meses, la Argentina le pagó al FMI más intereses que en cualquier año entero entre 2019 y 2022. Entre enero y septiembre de 2026 el Tesoro le giró al Fondo US$2.352,6 millones solo en intereses, según la Secretaría de Finanzas; el FMI anota lo mismo en su moneda: 1.714,75 millones de DEG. En noviembre vence otra cuota, que según la proyección del propio Fondo rondará los US$882 millones.
Solo en intereses, la Argentina le pagó al FMI US$2.352,6 millones entre enero y septiembre de 2026. Fueron tres cuotas trimestrales, que la Secretaría de Finanzas registra en su boletín mensual de deuda: US$784,9 millones en febrero, US$762,9 millones en mayo y US$804,8 millones en agosto. En septiembre se sumó otra cosa: la primera devolución de capital del préstamo de 2022, por US$794,2 millones.
El Fondo cuenta la misma plata desde el otro lado del mostrador. En su registro de operaciones con la Argentina anota 1.714,75 millones de DEG de cargos cobrados en 2026 hasta el 30 de septiembre. El DEG (derecho especial de giro) es su unidad de cuenta y en esos meses valió entre US$1,365 y US$1,381: la cuenta del deudor y la del acreedor dan lo mismo.
La próxima cuota vence en noviembre. La tabla de pagos proyectados del FMI marca 648,65 millones de DEG de cargos para lo que queda de 2026: unos US$882 millones a la cotización del 30 de septiembre. Es una estimación, porque el monto final depende de la tasa y del valor del DEG el día del pago. La consultora Eco Go, citada por iProfesional, la calcula en US$880 millones.
Nueve meses que ya superan años enteros. En 2019 la Argentina le pagó al Fondo US$1.233 millones de intereses; en 2022, US$1.720,6 millones. Lo de enero a septiembre de 2026 es 1,9 veces el año 2019 completo.
El salto llegó en 2023, cuando los intereses pasaron de US$1.720,6 millones a US$3.016,8 millones, y desde entonces no bajaron de US$2.700 millones por año. Sumados, entre 2019 y septiembre de 2026 fueron US$16.821,5 millones.
Desde 2023 los intereses superan los US$2.700 millones por año, más del doble que entre 2019 y 2021
Pagos efectivos de intereses de la administración central al FMI, al tipo de cambio de cada pago. *2026: enero a septiembre; la parte punteada es la cuota de noviembre, estimada con la proyección del FMI.
Por qué la cuenta es tan alta. El FMI cobra a sus deudores una tasa básica igual a la tasa de interés del DEG más un margen de 0,60 puntos, según su reforma de octubre de 2024. La tasa del DEG, que sale de las tasas de corto plazo de cinco monedas, fue de 3,127% en la semana del 26 de octubre al 1 de noviembre de 2026. Encima de eso, a los países que deben más del 300% de su cuota les cobra un sobrecargo de 2 puntos sobre lo que pasa ese límite.
La Argentina debe 41.968,67 millones de DEG, el 1.316,75% de su cuota de 3.187,3 millones. El 300% de la cuota son 9.561,9 millones: todo lo que está por encima, 32.406,8 millones de DEG, paga los dos puntos extra: es el 77,2% de la deuda.
Con las tasas de esta semana, ese sobrecargo equivale a unos 648 millones de DEG por año, casi 3 de cada 10 de lo que cuesta la deuda. Es una estimación propia, que no incluye el sobrecargo por tiempo que el FMI también aplica a los créditos largos.
Desde 1984 el Fondo nunca le cobró tanto como en 2024, y 2026 va camino a superarlo
Cargos e intereses pagados a la Cuenta de Recursos Generales del FMI, 1984 a 2026. *2026: hasta septiembre; la parte punteada es la proyección del FMI para el resto del año.
El récord, con su asterisco. Medido en DEG, el año en que el Fondo más le cobró a la Argentina desde 1984 fue 2024: 2.329,7 millones. El pico anterior, en la crisis de 2002, había sido 522,9 millones. Si en noviembre se paga lo que proyecta el FMI, 2026 cerrará con unos 2.363 millones de DEG y pasará a ser el más caro de la serie.
Medido en dólares, el resultado es el mismo: serían unos US$3.235 millones, por encima de los US$3.089,4 millones de 2024, el máximo de la serie de Finanzas, que empieza en 2019. Hasta que se pague la cuota, es una estimación.
△ La cocina del dato
La cifra ancla tiene dos fuentes que no se citan entre sí: el deudor y el acreedor. La Secretaría de Finanzas registra en el cuadro A.5 de su boletín mensual al 30/09/2026 pagos de intereses al FMI por US$784,9 millones (febrero), US$762,9 millones (mayo) y US$804,8 millones (agosto), al tipo de cambio de la fecha de pago: US$2.352,6 millones. El FMI registra en su página de transacciones con la Argentina 1.714.750.361 DEG de cargos pagados en 2026 hasta el 30 de septiembre. La división da US$1,3720 por DEG, dentro del rango de las cotizaciones oficiales del FMI en los tres meses de pago (entre 1,3652 y 1,3807). La misma prueba funciona para el capital de septiembre: US$794,2 millones contra 583,33 millones de DEG, a 1,3615, dentro del rango de ese mes. Y para los años completos: el cociente entre las dos series da entre 1,33 y 1,42 dólares por DEG de 2019 a 2025, en línea con el valor del DEG en cada año.
El resto de las cifras. El 77,2% sale de dividir la deuda que excede el 300% de la cuota por la deuda total; la deuda (41.968,67 millones de DEG) y el porcentaje de la cuota (1.316,75%) son de la página de posición financiera del FMI al 30/09/2026; el umbral y el margen, de la reforma de 2024 y de la guía de cargos del FMI. La consultora Eco Go, según iProfesional, también calcula que el sobrecargo alcanza al 77% de la deuda. La cuota de noviembre (US$882 millones) y el total de 2026 son estimaciones: salen de la proyección del FMI, y Eco Go llega a una cifra casi igual (US$880 millones). Para 2027 el FMI proyecta 2.540,01 millones de DEG de cargos, unos US$3.454 millones; Eco Go, US$3.457 millones.
Qué no afirmamos. No calculamos una tasa efectiva única: el sobrecargo por tiempo depende de la antigüedad de cada tramo y el FMI no publica su monto por país. No decimos que la cuota de noviembre ya se pagó ni su fecha exacta. Las cifras de Finanzas del boletín mensual difieren en pocos millones de las del informe trimestral que usamos en la nota del 3 de octubre (por ejemplo, US$3.016,8 millones contra US$3.014 millones en 2023): tomamos la versión más reciente.
Entre agosto de 2024 y agosto de 2026 la Argentina no le devolvió capital al Fondo: solo pagó intereses, y aun así fueron US$2.782,7 millones en 2025. Desde septiembre se suman las cuotas de capital, que en 2027 llegan a 3.250 millones de DEG, unos US$4.420 millones. Con los intereses proyectados, la factura de 2027 con el FMI rondaría los US$7.870 millones, también estimada.
El sobrecargo es la parte que depende de cuánto se debe: baja solo si la deuda baja. Mientras la Argentina deba más del triple de su cuota, cada dólar por encima de ese límite paga dos puntos más que la tasa que paga un país con poca deuda con el Fondo. Qué hacer con eso (pagar antes, refinanciar o pedir un cambio de reglas) es una decisión de política que esta nota no evalúa.
△ ¿Cómo te afecta?
Si pagás impuestos, los intereses al FMI los paga el Tesoro nacional con recursos del presupuesto o con deuda nueva. Los US$2.352,6 millones de nueve meses son plata que no va a otro gasto.
Si seguís el dólar o tenés ahorros en dólares, cada cuota al Fondo es una salida de dólares del Estado que el mercado mira en el calendario. Esto no es una recomendación de inversión: es un dato para entender ese calendario.
Los intereses al FMI, año por año +
Secretaría de Finanzas, en millones de dólares: 2019, 1.233,0; 2020, 1.279,4; 2021, 1.347,0; 2022, 1.720,6; 2023, 3.016,8; 2024, 3.089,4; 2025, 2.782,7; 2026 (enero a septiembre), 2.352,6. FMI, en millones de DEG: 2018, 110,3; 2019, 889,2; 2020, 938,6; 2021, 945,4; 2022, 1.294,2; 2023, 2.255,4; 2024, 2.329,7; 2025, 2.066,0; 2026 (hasta septiembre), 1.714,8. Desde 2019 los pagos se hacen en febrero, mayo, agosto y noviembre.
Cómo se arma la tasa del Fondo +
Tasa básica: tasa del DEG más 0,60 puntos (era 1 punto hasta el 1 de noviembre de 2024). Sobrecargo por nivel: 2 puntos sobre la deuda que supera el 300% de la cuota (el umbral era 187,5% antes de la reforma). Sobrecargo por tiempo: 0,75 puntos (era 1 punto) sobre esa misma deuda cuando pasa cierto plazo. La tasa del DEG se recalcula cada semana con las tasas de corto plazo del dólar, el euro, el yuan, el yen y la libra.
Lo que ya contamos sobre la deuda con el FMI +
Cuánto se debe y cuándo vence el capital: La Argentina le debe US$57.705 millones al FMI (3/10/2026). La primera cuota de capital del acuerdo de 2022: nota del 24/09/2026.