Agrometal vendió 80 sembradoras entre julio y septiembre, un tercio menos que un año antes: el tercer trimestre más flojo desde la sequía de 2023

El año de Agrometal se partió en dos: una caída de 10% en el primer semestre y otra de 34% entre julio y septiembre. La fabricante de sembradoras de Monte Maíz, en Córdoba, que cotiza en la Bolsa porteña, presentó el 6 de noviembre de 2026 ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) sus estados financieros al 30 de septiembre. En la reseña que los acompaña informa que en los primeros nueve meses del año facturó 217 sembradoras, 20,5% menos que en el mismo período de 2025.

Ese total esconde dos ritmos distintos. En agosto, con el balance del primer semestre, la empresa había informado 137 sembradoras facturadas entre enero y junio, contra 152 un año antes: una caída de 10%. Restando una cifra de la otra, entre julio y septiembre facturó 80 máquinas, contra 121 en el tercer trimestre de 2025: 34% menos. Casi toda la caída del año está en esos tres meses.

La plata va en la misma dirección. Las ventas del trimestre sumaron $24.119 millones, contra $41.241 millones un año antes: 41,5% menos. Las dos cifras están en pesos de septiembre de 2026, ajustadas por inflación.

El resultado también cambió de signo. El trimestre cerró con una pérdida neta de $874 millones, contra una ganancia de $5.591 millones en el tercero de 2025. En los nueve meses, la pérdida neta fue de $130 millones, contra una ganancia de $7.582 millones.

La empresa da su explicación en la reseña. Entre julio y septiembre, dice, «el impulso derivado de las ferias de mediados de año perdió dinamismo tras el agotamiento de las líneas de crédito con tasas de interés competitivas», y con «tasas de interés más elevadas y mayores exigencias de precalificación bancaria» productores y contratistas «ralentizaron sus planes de inversión».

Esa es la versión de la empresa. Lo que sigue la mide contra su propia historia y la pone a prueba con dos fuentes que no dependen de ella: el INDEC y el BCRA.

Diez terceros trimestres. En las reseñas de sus balances, Agrometal informa las sembradoras facturadas en lo que va del año. Con los balances de junio y septiembre de cada año desde 2017 armamos la serie del tercer trimestre solo. En esos diez años el trimestre anduvo entre 111 y 184 máquinas, con una excepción: 2023, cuando la sequía dejó, según la propia empresa, una cosecha de soja de «tan solo 20 millones de toneladas» y facturó 76. Las 80 de 2026 quedan apenas arriba de ese piso.

No fue todo el mercado, al menos hasta junio. El INDEC releva todos los trimestres la venta de sembradoras de las empresas del sector, nacionales e importadoras. En el primer semestre de 2026 el mercado vendió 870, contra 850 un año antes: 2,4% más. Agrometal, en cambio, facturó 10% menos en ese período. El INDEC publica el tercer trimestre el 27 de noviembre: ahí se va a ver si la caída de julio a septiembre fue de la empresa o de todo el sector.

Lo que dicen los datos del crédito. La empresa habla de dos cosas: que se terminaron las líneas baratas y que subieron las tasas. El BCRA permite mirar las dos. Primero, el volumen del crédito. Los préstamos prendarios para comprar maquinaria, los que tienen la máquina como garantía, son en su mayoría en dólares: el 84% del saldo de agosto.

Ese saldo en dólares creció 19% entre fines de marzo y fines de junio, los meses que siguieron a Expoagro y a las ferias de mitad de año, y solo 2,7% entre junio y agosto. El crédito para maquinaria se frenó en julio y agosto, los dos primeros meses del trimestre en que se frenaron las ventas (el dato de septiembre todavía no está publicado). En esa mitad, los datos van en línea con la explicación de la empresa.

Después, el precio. La suba de tasas, en cambio, no aparece en los promedios del BCRA. La tasa promedio de los préstamos prendarios a tasa fija en pesos fue de 17,0% anual en el segundo trimestre y de 16,9% en el tercero; la de los documentos a sola firma, de 30,2% y 30,7%. Esos promedios mezclan todos los préstamos de cada tipo, autos incluidos, y no muestran las líneas especiales que los bancos ofrecen en las ferias, que son las que la empresa dice que se agotaron. Lo que se ve en los datos es un freno del crédito, no una suba general de la tasa.

La sembradora es la máquina que el productor compra cuando cree que la campaña que viene va a pagar la inversión, y casi nunca la paga al contado. Por eso lo que factura una fábrica de sembradoras es uno de los primeros datos de cómo invierte el campo, y llega antes que la estadística oficial: el balance de Agrometal salió tres semanas antes que el informe del INDEC del mismo trimestre.

Las dos piezas encajan: las ventas se concentraron detrás de las ferias con crédito barato y se frenaron cuando ese crédito dejó de crecer. Lo que los datos no confirman es la otra mitad de la explicación de la empresa, la de las tasas más altas: los promedios del BCRA no se movieron. Y falta una prueba: si el INDEC muestra el 27 de noviembre una caída parecida en todo el mercado, el freno fue del sector; si no, fue de la empresa.