La economía creció 2% en un año y hay 127.600 asalariados privados en blanco menos: el crecimiento vino de sectores que casi no emplean
Entre abril y junio el PIB fue 2,0% más grande que un año antes. En el mismo período, las empresas privadas tenían 127.600 empleados registrados menos. No es una contradicción: todo el crecimiento salió del agro, la pesca, la minería y las finanzas, que dan trabajo a 9 de cada 100 asalariados privados. La industria y el comercio, que emplean a casi 4 de cada 10, no crecieron y explican el 70% de los puestos perdidos.
El 17 de septiembre el INDEC publicó dos números el mismo día. Uno dice que la economía del segundo trimestre de 2026 fue 2,0% más grande que la de un año antes. El otro, que la desocupación quedó en 7,9%. Leídos juntos parecen no cerrar: si se produce más, ¿por qué no hay más trabajo?
La respuesta está en dónde se produjo más. Cuatro sectores —el agro, la pesca, la minería y las finanzas— sumaron más valor que toda la economía junta: el 103% del crecimiento. El resto, en conjunto, quedó apenas por debajo de cero. Y esos cuatro sectores dan trabajo a solo el 9,2% de los asalariados de empresas privadas.
Mientras tanto, la industria (−2,1%) y el comercio (0,0%) no crecieron. Entre las dos emplean a casi 4 de cada 10 asalariados privados en blanco, y en un año perdieron 89.500 puestos registrados: el 70% de todos los que se perdieron.
Puesto sector por sector, el patrón se ve solo. Los que más crecieron casi no contratan: la pesca produjo 44,7% más y la minería 16,4% más, y las dos terminaron con menos empleados registrados que un año atrás. Los que más gente emplean son los que se quedaron quietos o cayeron.
Donde creció la producción no creció el empleo
Izquierda: variación del valor agregado de cada sector, en %. Derecha: variación de los asalariados registrados en empresas privadas de ese sector, en miles (promedio de abril a junio).
La encuesta de hogares del INDEC mide el trabajo desde otro lado: le pregunta a la gente en vez de mirar los aportes. Y ahí aparece a dónde fue a parar el empleo que no se registra. La tasa de empleo total no cambió de forma significativa, pero la parte de la población que trabaja en la informalidad subió de 19,2% a 20,2%, un aumento que el INDEC sí marca como estadísticamente significativo.
45 de cada 100 ocupados trabajan en la informalidad
Tasa de informalidad laboral: ocupados sin aportes ni registro, como porcentaje del total de ocupados.
La informalidad llegó a 45,0% de los ocupados, el valor más alto desde que el INDEC la publica con esta serie, a fines de 2023. Casi todo el aumento viene de los cuentapropistas informales: el que hace changas, reparte, vende o arregla por su cuenta sin monotributo. Pasaron de 6,6% a 7,6% de la población en un año.
La economía creció. El trabajo también, si se cuenta a todos. Lo que se achicó es el trabajo con recibo de sueldo.
¿Y la desocupación? El 7,9% es igual al del primer trimestre de 2025 y es el más alto para un segundo trimestre desde 2021, cuando fue 9,6%. Pero contra el mismo trimestre de 2025 (7,6%) la diferencia no es estadísticamente significativa, según el propio INDEC: el intervalo de confianza va de 7,4% a 8,4%, así que el dato es compatible con una desocupación quieta. El cambio que se puede afirmar está en la calidad del trabajo, no en la cantidad.
△ La cocina del dato
El número ancla sale de un registro, no de una encuesta. El SIPA cuenta a cada persona por la que un empleador hace aportes: no tiene margen de muestreo. Promediamos abril, mayo y junio de cada año para que el período coincida con el trimestre del PIB: 6.239.900 asalariados privados registrados en 2025 y 6.112.200 en 2026, una baja de 127.600 (−2,05%). Los datos de 2026 son provisorios.
Lo cruzamos con una fuente independiente. La Encuesta Permanente de Hogares del INDEC no mira aportes: le pregunta a una muestra de hogares si su trabajo tiene descuento jubilatorio. Cubre solo 31 ciudades y también incluye a los empleados públicos, así que sus cantidades no se comparan con las del SIPA. Apunta en la misma dirección: unos 60.000 asalariados con descuento jubilatorio menos que un año antes (−1,0%). Es una baja chica para una encuesta, dentro de su margen de error, por eso la usamos como confirmación de la tendencia y no del número.
Cómo sale el 103%. A precios constantes de 2004, el valor agregado del segundo trimestre pasó de $647.950 millones a $660.901 millones: +$12.951 millones. El agro sumó $6.311 millones, la minería $4.813 millones, las finanzas $1.346 millones y la pesca $840 millones. En total, $13.310 millones: más que todo el aumento. El resto de los sectores, juntos, restó $359 millones.
Qué no afirmamos. No decimos que el agro o la minería "no generen empleo": generan empleo indirecto, en transporte o en proveedores, que estas series no les atribuyen. No sumamos las bajas del SIPA con los datos de la encuesta, porque miden universos distintos. Y el agro pesa tanto en el segundo trimestre por la cosecha gruesa: por eso comparamos siempre contra el mismo trimestre del año anterior.
Un crecimiento que se apoya en la cosecha, los minerales, la pesca y los bancos puede mejorar las exportaciones —que en el trimestre subieron 13,7% interanual—, pero no llega al bolsillo por la vía del empleo. El consumo privado cayó 2,4% contra el trimestre anterior, y la industria y el comercio, que son la puerta de entrada al primer trabajo con recibo de sueldo, se achicaron.
También explica por qué la desocupación no se disparó aunque se pierda empleo formal: mucha gente que pierde un puesto en blanco no queda desocupada, sino que pasa a trabajar por su cuenta, sin aportes. Para la estadística está ocupada. Para su jubilación, su obra social y su acceso al crédito, no.
△ ¿Cómo te afecta?
Si trabajás en una fábrica o en un comercio, estás en los dos sectores que más puestos registrados perdieron en el último año: 52.300 la industria y 37.200 el comercio. No dice nada de tu empresa en particular, pero sí del mercado en el que buscarías si tuvieras que cambiar de trabajo.
Si trabajás por tu cuenta, sos parte del grupo que más creció: los cuentapropistas informales pasaron de 6,6% a 7,6% de la población. Sin monotributo no sumás años de aportes ni tenés obra social: es la diferencia que la tasa de desocupación no muestra.
Si tenés una pyme que vende al mercado interno, el dato explica por qué la demanda no acompaña aunque el PIB crezca: los sectores que traccionan venden afuera y emplean poco, y el consumo privado cayó en el trimestre.
Los números de cada sector +
Asalariados privados registrados, promedio de abril a junio (miles), 2025 → 2026: Industria 1.157,3 → 1.104,9 (−4,5%). Comercio 1.251,6 → 1.214,5 (−3,0%). Inmobiliarias y servicios a empresas 891,0 → 875,7 (−1,7%). Transporte y comunicaciones 513,8 → 502,9 (−2,1%). Construcción 377,1 → 376,1 (−0,3%). Agro 321,6 → 323,4 (+0,6%). Finanzas 150,2 → 143,8 (−4,3%). Minería 90,0 → 86,6 (−3,8%). Pesca 14,3 → 14,0 (−2,0%). Total 6.239,9 → 6.112,2 (−2,05%).
Los cuatro sectores que más crecieron (agro, pesca, minería y finanzas) sumaban 576.200 asalariados en 2025 y 567.800 en 2026: el 9,2% del total privado registrado. Entre los cuatro perdieron 8.400.
El resto del registro: públicos, monotributo y casas particulares +
En el total del trabajo registrado (promedio de abril a junio), además de los 127.600 asalariados privados menos hubo 23.900 asalariados públicos menos y 2.700 autónomos menos. En la otra dirección, hubo 49.000 monotributistas más, 3.200 personas más empleadas en casas particulares y 3.100 monotributistas sociales más. El saldo fue de 98.900 personas registradas menos (−0,8%). Parte de la salida del empleo asalariado va al monotributo y otra parte, según la encuesta de hogares, a la informalidad.
La desocupación, con su margen de error +
La EPH es una encuesta por muestreo: cada tasa tiene un margen. Con 90% de confianza, la desocupación del segundo trimestre de 2026 está entre 7,4% y 8,4%, y la informalidad entre 43,7% y 46,2%. Por eso el INDEC informa qué cambios son "estadísticamente significativos". Contra el mismo trimestre de 2025 lo fueron la suba de la tasa de actividad (+0,8 puntos) y la del empleo informal (+1,0 punto). La desocupación del conjunto de los 31 aglomerados no. Sí subió de forma significativa la desocupación de los aglomerados del interior: de 6,3% a 7,6%. Gran Rosario (11,5%) y Gran Córdoba (10,5%) tienen las tasas más altas.