Un plazo fijo en pesos rindió 15,6% entre enero y agosto y los precios subieron 21,3%: el ahorro perdió 4,7% de poder de compra
Con la tasa promedio que los bancos pagaron a las personas, un plazo fijo renovado mes a mes le ganó a la inflación de mayo a octubre de 2025. Desde diciembre, no: ocho meses seguidos rindió menos que los precios, y en agosto apenas empató. La tasa bajó de 43,9% a 19,4% anual en un año; la inflación, mucho menos.
Quien puso $1.000.000 en un plazo fijo a fines de diciembre de 2025 y lo renovó todos los meses con intereses, a la tasa promedio que pagaron los bancos a las personas, tenía a fines de agosto unos $1.155.700: un 15,6% más. Pero en esos mismos ocho meses los precios subieron 21,3%, según el INDEC. Para comprar lo mismo que en diciembre hacían falta unos $1.213.000.
La diferencia es la cifra de esta nota: el ahorro en plazo fijo perdió 4,7% de poder de compra en 2026. No perdió pesos —el saldo creció todos los meses—, perdió lo que esos pesos pueden comprar.
No es una novedad de agosto sino una racha. De diciembre de 2025 a julio de 2026 el plazo fijo rindió menos que la inflación ocho meses seguidos. En agosto, con la inflación mensual más baja del año, empató: 1,65% de interés contra 1,66% de suba de precios.
Hace un año la historia era la contraria. Entre mayo y octubre de 2025 el plazo fijo le ganó a la inflación todos los meses, y en agosto, septiembre y octubre de ese año por mucho: en septiembre de 2025 la tasa promedio para personas fue 43,9% anual, un rendimiento de 3,61% en el mes contra una inflación de 2,08%.
Después la tasa se desplomó y la inflación no la acompañó. En noviembre de 2025 las dos quedaron iguales, y desde diciembre la línea de la inflación pasó arriba. El peor mes de la racha fue marzo de 2026: los precios subieron 3,38% y el plazo fijo rindió 2,17%.
Desde diciembre, la inflación le gana al plazo fijo
Rendimiento de un mes de plazo fijo a la tasa promedio del mes, y suba de precios del mismo mes, en %. Diciembre de 2024 a agosto de 2026. Sombreado: meses en que el plazo fijo rindió menos.
La razón está en las dos puntas de la cuenta. La tasa anual promedio que pagaron los bancos a las personas bajó de 43,9% en septiembre de 2025 a 19,4% en agosto de 2026: menos de la mitad. La inflación mensual, en cambio, pasó de 2,08% a 1,66%. La tasa cayó mucho más rápido que los precios.
El saldo crece, pero los precios crecen más
Línea verde azulada: $1.000.000 en plazo fijo renovado cada mes con los intereses. Línea naranja: cuántos pesos hacían falta cada mes para comprar lo mismo que $1.000.000 en diciembre.
△ La cocina del dato
Camino de verificación: estadística oficial recalculada, con contraste independiente. La cifra ancla combina dos estadísticas que mide un solo organismo cada una: la tasa de plazo fijo (BCRA) y la inflación (INDEC). Las dos están en las series oficiales y las recalculamos desde el dato crudo.
La tasa. Es la serie diaria del BCRA "tasa de interés de depósitos a plazo fijo en pesos de personas humanas", en porcentaje nominal anual: el promedio de lo que efectivamente pagaron los bancos a las personas, no la tasa de pizarra de un banco. El último dato, del 22 de septiembre, es 19,47%. Para cada mes promediamos los días hábiles informados (de 17 a 22 datos por mes) y convertimos a rendimiento del mes con la convención de los bancos: tasa × días / 365.
La inflación. El índice del IPC nacional del INDEC pasa de 10.121,37 en diciembre de 2025 a 12.276,77 en agosto de 2026: +21,3%, el mismo acumulado que publica el INDEC en su informe de agosto. La suba de agosto calculada con el índice es 1,66%; el INDEC la redondea a 1,7%.
El contraste. La pizarra del Banco Nación, que no depende de la serie del BCRA, ofrece hoy a las personas 18,75% anual por un plazo fijo electrónico de 30 a 59 días y 15,50% en sucursal. Las tasas online de diez bancos que publicó Ámbito el 23 de septiembre, tomadas del comparador de tasas del BCRA, van de 16% a 21%. El promedio del BCRA (19,47%) cae dentro de ese rango.
Qué tan sensible es la cuenta. Si en lugar de la tasa de las personas se usa la del total de plazos fijos a 30 días —que incluye empresas y montos grandes, y paga algo más—, la pérdida de enero a agosto es 3,8% en vez de 4,7%. El signo no cambia: con cualquiera de las dos series, el plazo fijo quedó por debajo de la inflación en 2026.
Qué no afirmamos. No es lo que ganó cada ahorrista: cada banco paga distinto y cada depósito empieza en un día distinto. Es lo que habría rendido un depósito a la tasa promedio. No incluye impuestos. Y no decimos qué va a pasar en septiembre: con 19,47% anual, 30 días de plazo fijo rinden 1,60%, y el IPC de septiembre se publica en octubre.
El plazo fijo es la forma más simple de ahorrar en pesos, y la tasa que pagan los bancos es, en buena medida, la que cobran después por prestar. Cuando rinde menos que la inflación, el que ahorra en pesos pierde de a poco, sin ver que el saldo baje. En 2026 esa pérdida fue de 4,7% en ocho meses: por cada $100.000 depositados en diciembre, unos $4.700 de poder de compra.
Hace un año pasaba lo opuesto: con tasas de más de 40% anual, el plazo fijo le ganaba a la inflación por más de un punto por mes. La diferencia entre un año y otro no la hizo la inflación, que bajó poco, sino la tasa, que se redujo a menos de la mitad.
△ ¿Cómo te afecta?
Si tenés un plazo fijo en pesos, el número que conviene mirar no es la tasa anual sino el rendimiento del mes contra la inflación del mes. Con la tasa de hoy (19,47% anual), un plazo fijo de 30 días rinde 1,60%. Si la inflación del mes supera eso, el depósito pierde poder de compra aunque el saldo suba. Es información para leer tu propio resultado, no una recomendación sobre dónde poner la plata.
Si vivís en parte de los intereses de un plazo fijo, en 2026 esos intereses compraron cada mes un poco menos. Para mantener lo mismo que en diciembre, a fines de agosto hacían falta unos $1.213.000 por cada millón depositado, y el plazo fijo llegó a $1.155.700.
Los 21 meses, uno por uno +
Tasa promedio del mes (% anual) · rendimiento del mes · inflación del mes. Dic-24: 30,61 · 2,60 · 2,70. Ene-25: 29,20 · 2,48 · 2,21. Feb: 26,14 · 2,01 · 2,40. Mar: 27,05 · 2,30 · 3,73. Abr: 30,87 · 2,54 · 2,78. May: 31,17 · 2,65 · 1,50. Jun: 30,84 · 2,54 · 1,62. Jul: 30,64 · 2,60 · 1,90. Ago: 41,30 · 3,51 · 1,88. Sep: 43,90 · 3,61 · 2,08. Oct: 40,75 · 3,46 · 2,34. Nov: 30,18 · 2,48 · 2,47. Dic: 24,67 · 2,10 · 2,85.
Ene-26: 26,03 · 2,21 · 2,88. Feb: 26,70 · 2,05 · 2,90. Mar: 25,53 · 2,17 · 3,38. Abr: 21,15 · 1,74 · 2,58. May: 19,00 · 1,61 · 2,15. Jun: 18,88 · 1,55 · 1,89. Jul: 19,14 · 1,63 · 2,11. Ago: 19,38 · 1,65 · 1,66. Septiembre de 2026, con 16 días informados hasta el 22: 19,77% anual promedio.
Doce meses: el plazo fijo también perdió, pero menos +
Si la cuenta se hace de septiembre de 2025 a agosto de 2026, el plazo fijo renovado rindió 29,6% y los precios subieron 33,5% (la inflación interanual de agosto que publicó el INDEC). La pérdida es 2,9%, menor que la de 2026 porque los últimos cuatro meses de 2025 incluyen las tasas altas de septiembre y octubre, cuando el plazo fijo le ganó a la inflación.
Tasa nominal anual, rendimiento del mes y tasa real +
Los bancos publican la tasa nominal anual (TNA). Para saber cuánto paga un plazo fijo de 30 días se hace TNA × 30 / 365: con 19,47% da 1,60%. La tasa real es la que queda después de descontar la inflación: (1 + rendimiento) / (1 + inflación) − 1. Si el rendimiento del mes es menor que la inflación del mes, la tasa real es negativa: el saldo sube, pero compra menos.