En nueve meses de 2026 la Argentina juntó un superávit comercial de US$21.198 millones, más que en cualquier año completo desde 1910
Entre enero y septiembre, la Argentina vendió al mundo US$21.198 millones más de lo que le compró, según el INDEC. Es más que el mejor año completo de la serie, que fue 2024 con US$18.928 millones. La energía puso algo más de un tercio. El resto vino sobre todo de más ventas del campo y la industria y de importaciones que cayeron en volumen.
A la Argentina le alcanzaron nueve meses para superar cualquier año completo. Con el intercambio comercial de septiembre, que el INDEC publicó hoy, el saldo de enero a septiembre llega a US$21.198 millones. Es más que todo el superávit de 2025, que fue de US$11.320 millones, y también más que el de 2024, que con US$18.928 millones era el año completo más alto de la serie.
Septiembre cerró el período con un saldo propio alto. En el mes, la Argentina exportó bienes por US$10.036 millones e importó por US$7.060 millones. El saldo a favor fue de US$2.976 millones, contra US$937 millones en septiembre de 2025.
Las exportaciones de septiembre son las primeras que pasan los US$10.000 millones en un solo mes desde que empieza la serie mensual del INDEC, en 1990. El máximo anterior era de mayo de este año, con US$9.578 millones. Para medir cuánto pesa el acumulado, hay que ponerlo contra la serie anual completa.
La serie anual del INDEC arranca en 1910. Los años de superávit más grande hasta ahora fueron 2024, 2009, 2002 y 2003, todos entre US$16.000 y US$19.000 millones. En 2026 bastaron nueve meses para superarlos.
Nueve meses de 2026 ya superan cualquier año completo
Los siete años con mayor superávit de la serie 1910-2025, más 2025 y el acumulado de enero a septiembre de 2026.
El superávit vino de los dos lados. En nueve meses las exportaciones subieron 21,6% contra el mismo período de 2025 y las importaciones bajaron 2,5%. El saldo de 2026 es 3,5 veces el de enero a septiembre del año pasado, que había sido de US$6.046 millones.
No fue un mes bueno aislado. Los nueve meses de 2026 cerraron con saldo positivo, y en ocho de ellos el saldo pasó los US$2.000 millones. En 2025 ningún mes de enero a septiembre había llegado a US$1.500 millones. Queda por ver de dónde salió la diferencia.
Todos los meses de 2026 le ganan a los de 2025
Exportaciones menos importaciones de bienes, mes por mes.
¿Cuánto puso la energía? El saldo de combustibles y energía (capítulo 27 de la nomenclatura aduanera) fue de US$8.000 millones en nueve meses, contra US$4.503 millones un año antes. Es el 37,7% del superávit total: algo más de un tercio.
El petróleo crudo explica la mayor parte: se exportaron US$7.753 millones, 58,6% más que en 2025. En septiembre la energía pesó más: US$1.441 millones, el 48,4% del saldo del mes.
Pero la energía no alcanza para explicar el salto. De los US$15.152 millones que mejoró el saldo contra enero-septiembre de 2025, la energía aporta US$3.496 millones, menos de una cuarta parte. El saldo de todo lo que no es energía fue de US$13.199 millones, contra US$1.543 millones un año antes. La mayor parte de la mejora, entonces, vino de afuera de la energía.
¿Precios o cantidades? El INDEC calcula cuánto habría dado el saldo de 2026 con los precios del año pasado: US$17.537 millones. Con esa cuenta, unos US$11.491 millones de la mejora vienen de vender más y comprar menos, y unos US$3.661 millones de precios más altos.
Las cantidades se movieron de los dos lados: las exportadas subieron 9,3% y las importadas bajaron 9,7%. La mejora vino más del volumen que del precio.
△ La cocina del dato
Camino de verificación: estadística oficial recalculada, con contraste independiente. El comercio exterior por aduana lo mide un solo organismo, el INDEC, así que seguimos las tres condiciones de nuestro protocolo para ese caso.
1. Está en el documento oficial. El informe del INDEC del 19/10/2026 dice que en los nueve meses las exportaciones sumaron US$77.267 millones, las importaciones US$56.069 millones y el saldo fue de US$21.198 millones.
2. Lo recalculamos. Sumamos mes por mes la planilla de balanza comercial mensual del INDEC, que va desde 1990: el saldo de enero a septiembre de 2026 da US$21.198,3 millones, igual que el informe. La comparación con los años completos sale de la serie anual 1910-2025 del mismo organismo. El año más alto es 2024, con US$18.927,6 millones, y le siguen 2009 (US$16.885,8 millones) y 2002 (US$16.661,1 millones).
3. El contraste independiente. El Banco Central mide otra cosa: los dólares que efectivamente entran y salen por el mercado de cambios cuando se cobra una exportación o se paga una importación. Esa serie llega a agosto. De enero a agosto de 2026, el saldo de bienes del balance cambiario fue de US$23.249 millones, el más alto para esos ocho meses desde que empieza la serie, en 2003. El anterior era de 2024 (US$16.729 millones), y en 2025 había sido de US$11.971 millones. La dirección coincide con el INDEC, que para enero-agosto da US$18.222 millones, también el máximo de su serie mensual desde 1990 (el anterior, 2024, US$14.075 millones). Los montos no son iguales porque el cobro o el pago no ocurre el mismo mes que el embarque: hay exportaciones cobradas por adelantado e importaciones que se pagan después.
Qué no afirmamos. Las cifras son dólares corrientes, sin ajustar por la inflación de Estados Unidos: un dólar de 2002 compraba más que uno de hoy. Para 1910-1937 el INDEC construyó la serie desde moneda nacional. Los datos de 2026 son estimados y pueden revisarse. Y el superávit comercial de bienes no es lo mismo que los dólares que le quedan al país: falta restar servicios, intereses y utilidades (ver capa 5).
El superávit comercial es la principal fuente de dólares genuinos de la economía: lo que se cobra por vender soja, trigo, petróleo o autos al mundo. Es el dato de fondo de la discusión sobre si alcanzan los dólares para pagar los vencimientos de deuda de 2027.
Pero no todo ese saldo queda en el país. La cuenta corriente suma además los servicios, como el turismo y los fletes, los intereses de la deuda y las utilidades que giran las empresas. En el primer semestre de 2026 los bienes dejaron US$15.632 millones a favor y la cuenta corriente igual cerró con un rojo de US$197 millones, según la balanza de pagos del INDEC.
La otra cara del número está en las importaciones. Las cantidades de bienes de capital importados cayeron 13,9% y las de piezas para esos equipos, 25,9%. Son las máquinas con las que las empresas invierten. Una parte del superávit viene de comprar menos de eso.
Con esas pruebas a la vista, el resultado es este: nueve meses de 2026 superan cualquier año completo de la serie, con la energía como algo más de un tercio y el resto apoyado en vender más y comprar menos. Lo que el saldo de aduana no responde es cuántos de esos dólares quedan en el país después de servicios, intereses y utilidades, y cuánto del superávit descansa en máquinas que no se compraron.
△ ¿Cómo te afecta?
Si seguís el dólar, este es uno de los datos de fondo. Que entren más dólares por comercio de los que salen ayuda a la oferta en el mercado de cambios. No alcanza para decir qué va a pasar con la cotización, porque también pesan la deuda, el turismo y las compras de dólares de las personas.
Si trabajás en la industria o en el comercio, mirá el otro lado. Las importaciones cayeron en volumen, sobre todo las de máquinas y piezas. Un superávit que crece porque se compra menos equipamiento puede ser una señal de menos actividad e inversión, no solo de más ventas al mundo.
Si vivís en una provincia petrolera, la energía ya es más de un tercio del saldo comercial del país. Neuquén sola exportó US$7.036 millones en nueve meses, según el origen provincial que publica el INDEC.
Qué se exportó más y qué se importó menos +
Exportaciones enero-septiembre de 2026 por gran rubro, en millones de dólares y variación contra 2025: productos primarios 18.696 (+14,5%); manufacturas de origen agropecuario 25.704 (+14,3%); manufacturas de origen industrial 20.415 (+23,0%); combustibles y energía 12.452 (+53,6%). En combustibles y energía, los precios subieron 18,6% y las cantidades 29,5%.
Importaciones enero-septiembre de 2026 por uso, en cantidades: bienes de capital −13,9%; piezas y accesorios −25,9%; combustibles y lubricantes −10,7%; bienes de consumo −2,7%; bienes intermedios −0,8%; autos +7,6%. En valor, el total bajó 2,5%: los precios de lo que se importa subieron 8,0% y las cantidades bajaron 9,7%.
Septiembre, el mes +
Exportaciones US$10.036 millones (+23,5%: precios +16,4%, cantidades +6,1%). Importaciones US$7.060 millones (−1,8%: precios +10,4%, cantidades −11,2%). Saldo US$2.976 millones, el más alto para un septiembre en la serie mensual que empieza en 1990 (el anterior, septiembre de 2019, US$1.744 millones) y el segundo más alto de 2026 después de mayo (US$3.450 millones). Los cereales exportados casi se duplicaron: US$1.211 millones contra US$610 millones.
Aduana contra mercado de cambios +
El INDEC registra el comercio cuando la mercadería cruza la aduana. El BCRA registra los dólares cuando se cobran o se pagan en el mercado de cambios. Las dos series no coinciden mes a mes: un exportador puede cobrar antes de embarcar y un importador puede pagar meses después de recibir la mercadería. Lo contamos en detalle en dos organismos del Estado miden el mismo comercio exterior.