Los 27 proyectos del RIGI declararon invertir US$17.700 millones en sus dos primeros años: menos de un cuarto de los US$76.173 millones que anuncia el Gobierno
El tablero oficial del Ministerio de Economía suma US$76.173 millones de inversión en los 27 proyectos aprobados del RIGI, pero esa cifra junta planes que llegan hasta 2054. Con Interés leyó las 27 resoluciones del Boletín Oficial: para sus dos primeros años, las empresas declararon US$17.700 millones, el 23% del total. En los seis proyectos más grandes, la proporción baja al 14%.
De los US$76.173 millones que el tablero oficial del Ministerio de Economía anota para los 27 proyectos aprobados del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), las empresas declararon US$17.700 millones para sus dos primeros años. El tablero es el número del RIGI que más circula. Consultado hoy, suma además 133.076 empleos directos e indirectos, y otros 22 proyectos en evaluación por US$141.949 millones. La resolución más reciente, publicada el 27 de octubre, es la de la mina de cobre Agua Rica, en Catamarca.
La distancia entre las dos cifras es de calendario. El total del tablero es la inversión de todo el plan de cada proyecto, y los plazos son muy distintos. Hay un parque solar que tiene hasta enero de 2027 para completar su inversión mínima y un campo petrolero que perfora pozos hasta 2054. Cada resolución de aprobación trae además otro número, mucho menos citado: el monto inicial que la empresa declaró invertir en el primer y en el segundo año. Con Interés lo buscó en las 27 resoluciones y sumó los 27 montos. Lo que sigue es lo que muestra esa suma.
La suma da US$17.699,9 millones: 23 de cada 100 dólares del tablero. El resto, unos US$58.500 millones, está previsto para después de esos dos años.
La proporción depende mucho del tamaño. Seis proyectos superan los US$4.000 millones cada uno: el de gas natural licuado de Southern Energy en Río Negro, Bajo del Choique y Los Toldos II Este en Vaca Muerta, la mina de cobre Vicuña en San Juan, Agua Rica y Rincón de Aranda, de Pampa Energía. Juntos son US$54.481 millones, el 72% del tablero. Para sus dos primeros años declararon US$7.626 millones, el 14%. Los proyectos más grandes ponen la menor parte al principio.
Los proyectos más grandes ponen la menor parte al principio
Inversión total según el tablero oficial, dividida entre lo declarado para los dos primeros años y el resto, en millones de dólares.
Los otros 21 proyectos suman US$21.692 millones y declararon US$10.074 millones para sus dos primeros años, el 46%. Ahí están las obras cortas: el oleoducto Vaca Muerta Sur (84% en dos años), la acería de Sidersa (94%), el parque solar El Quemado (97%), la ampliación del gasoducto Perito Moreno (77%) y el parque eólico de Olavarría (78%).
En el otro extremo están los planes largos. El GNL de Southern Energy declaró el 3%; la ampliación de Cauchari-Olaroz, el 8%; Agua Rica, Toyota y Bajo del Choique, alrededor del 12%.
Qué parte de cada plan se declaró para los dos primeros años
Porcentaje de la inversión total del tablero, de mayor a menor proyecto. En naranja, los seis de más de US$4.000 millones.
Por sector, el reparto es parecido. Los nueve proyectos de petróleo y gas suman US$46.158 millones en el tablero y US$10.606 millones en sus dos primeros años (23%). Los 13 mineros suman US$27.624 millones y declararon US$6.070 millones (22%).
La suma del arranque, en cambio, está concentrada en pocos proyectos. Cinco montos de los dos primeros años explican más de la mitad de los US$17.700 millones: el oleoducto Vaca Muerta Sur (US$2.441 millones), Vicuña (US$2.009 millones), Los Toldos II Este (US$1.760 millones), la planta de urea de Fertil Pampa (US$1.666 millones) y Bajo del Choique (US$1.527 millones).
El proyecto más grande es también el que menos cierra. El tablero anota el GNL de Southern Energy con US$15.156 millones. La Resolución 559/2025, que lo aprobó en mayo de 2025, dice que la empresa declaró una inversión total de US$6.878 millones, de los cuales US$2.825 millones son activos computables, y US$459 millones para los dos primeros años. El Ministerio no explica la diferencia, y no encontramos otra resolución de aprobación para ese proyecto. Si se toma la cifra de la resolución, el total aprobado baja a US$67.895 millones y lo declarado para dos años pasa a ser el 26%.
△ La cocina del dato
La cifra ancla es una suma propia de 27 documentos oficiales. El tablero del Ministerio enlaza cada proyecto con su norma. Buscamos en el Boletín Oficial la resolución de aprobación de cada uno y leímos el texto completo. En los considerandos, todas dicen cuánto declaró la empresa para el primer y el segundo año. Dos, El Quemado y Vicuña, dan un solo monto para los dos años, y la Expansión Fase 1B lo pone entero en el primero. Comprobamos que cada monto figura tal cual en el texto. En las 13 resoluciones que también escriben el total de los dos años, la suma del primero y el segundo da exactamente ese total.
El tablero es un producto distinto de las resoluciones y sirve de control. Lista los mismos 27 proyectos, enlaza cada uno con su norma y, en 15 casos, su cifra coincide redondeada al millón con la inversión que escribe la resolución. En los otros 12, la del tablero es mayor. Además, para el monto más grande de los dos primeros años, el del oleoducto Vaca Muerta Sur, hay un contraste de un socio del proyecto. En sus estados contables de 2025 presentados ante la SEC (nota 5.1.6), Pampa Energía dice que el oleoducto prevé una inversión de unos US$3.000 millones. La resolución da un rango de US$2.900 a US$3.200 millones. Pampa también informa que los bancos ya habían desembolsado US$820 millones del préstamo del proyecto al 31 de diciembre de 2025. Es el mismo orden de magnitud que los US$1.318 millones declarados para el primer año. Por eso la ancla queda CONFIRMADO, por el camino de documento oficial, recálculo y contraste.
Lo que no es dato cerrado: los montos de los dos primeros años son lo que declaró cada empresa al pedir el ingreso, no inversión hecha. El tablero no informa cuánto se ejecutó y Con Interés no lo estima. Los dos años no empiezan el mismo día para todos: según la resolución, se cuentan desde la adhesión o desde la notificación. La obligación legal es menor que lo declarado. El artículo 3 de cada resolución exige acreditar en esos dos años el 40% de la inversión mínima del régimen; en ocho de ellas, las de proyectos de exportación estratégica de largo plazo, el 20%.
Los grandes números del RIGI se leen como dólares que llegan ya, y no es así. De los US$76.173 millones aprobados, lo que las propias empresas pusieron en los papeles para el arranque son US$17.700 millones. El resto depende de que los proyectos sigan adelante durante años, y en algunos casos décadas. Eso no le resta valor al régimen: un yacimiento o una mina se desarrollan así. Pero cambia la pregunta útil. Lo que importa ahora no es la suma total, sino si se cumple el tramo inicial, que tiene montos y fechas escritos.
Las fechas también están en las resoluciones. Cada proyecto tiene un plazo para completar la inversión mínima, y los plazos van de 2026 a 2035. El tablero oficial no muestra todavía cuánto invirtió cada uno. Mientras falte ese dato, la única medida pública del avance son los balances de las empresas que cotizan y los anuncios de obra.
△ ¿Cómo te afecta?
Si vivís o trabajás en una provincia minera o petrolera: el empleo de la obra suele moverse con la inversión de los primeros años, no con el total del plan. Seis de los 13 proyectos mineros, en San Juan, Catamarca, Salta y Jujuy, declararon menos de un quinto de su inversión para el arranque: lo grueso de esas obras viene después.
Si te preguntás por los dólares del país: el RIGI trae dólares cuando las empresas los ingresan para invertir y, más adelante, cuando exportan. Las cifras del tablero no son un flujo anual: no se pueden comparar con las reservas ni con la balanza comercial de un año. Lo que se puede seguir en el corto plazo son los US$17.700 millones del arranque.
Los 27 proyectos, uno por uno, con su resolución+
Inversión total según el tablero del Ministerio de Economía y monto declarado para los dos primeros años según la resolución de aprobación, en millones de dólares. Orden: de mayor a menor inversión total.
| Proyecto | Resolución MEcon | Total | 2 años | % |
|---|---|---|---|---|
| Total (27) | 76.173 | 17.699,9 | 23,2 |
Qué exige la ley en los dos primeros años+
La Ley 27.742 y su reglamentación (Decreto 749/2024) fijan un monto mínimo de inversión en activos computables para entrar al RIGI. El artículo 3 de cada resolución obliga a acreditar en los dos primeros años al menos el 40% de ese mínimo. En los ocho proyectos de exportación estratégica de largo plazo (el GNL de Southern Energy, el oleoducto Vaca Muerta Sur, Rincón, Rincón de Aranda, Vicuña, la planta de urea, Los Toldos II Este y Bajo del Choique), la exigencia es del 20%. Esa es la obligación; los US$17.700 millones son lo que las empresas dijeron que iban a invertir.
Cada resolución fija también una fecha límite para completar la inversión mínima. La más cercana era el 31 de octubre de 2026 (Sidersa) y la más lejana es el 31 de diciembre de 2035 (Southern Energy).
Inversión total e inversión en activos computables+
Algunas resoluciones dan dos cifras: la inversión total del proyecto y la parte en activos computables, que es la inversión que cuenta para los beneficios del régimen (bienes de uso, obras e infraestructura, no gastos corrientes). En Vicuña, por ejemplo, son US$9.737 millones de total y US$9.025 millones de activos computables. Otras dan solo una. El tablero publica una sola cifra por proyecto, que en 15 casos coincide, redondeada al millón, con la inversión que escribe la resolución; en los otros 12 es mayor, y el tablero no explica por qué. Para el porcentaje de esta nota usamos la cifra del tablero, porque es la que difunde el Gobierno.