El fideicomiso de rutas y trenes cobró más por sus colocaciones que lo que giró a obras: $145.600 millones contra $117.870 millones en el semestre

El fondo que se lleva la mayor tajada del impuesto a los combustibles con destino a obras cobró, en la primera mitad de 2026, más por la plata que tiene colocada que lo que giró para obras. En los años completos desde 2014 eso nunca había pasado. La pregunta de qué se hace con esa plata ya está en la Justicia.

Es el Fondo Fiduciario Sistema de Infraestructura de Transporte, creado por el Decreto 976/2001. Por el artículo 19 de la Ley 23.966 recibe el 28,58% de lo que se recauda por el impuesto a los combustibles, y además transferencias del Tesoro. Su plata se reparte entre tres sistemas: el vial (SISVIAL), el ferroviario (SIFER) y el de transporte automotor (SISTAU), que paga los subsidios a los colectivos.

El informe de ejecución de los fondos fiduciarios al segundo trimestre de 2026, de la Oficina Nacional de Presupuesto (ONP), muestra que entre enero y junio el fondo tuvo $1.463.557 millones de ingresos corrientes: $891.561 millones del impuesto, $426.396 millones de transferencias del Tesoro y $145.600 millones de rentas de la propiedad, el renglón donde se anotan los rendimientos de lo que el fondo tiene colocado.

Sus gastos de capital, que según la ONP fueron a Vialidad Nacional y en menor medida a otras entidades públicas, sumaron $117.870 millones. Las rentas fueron 1,24 veces eso. El resto del gasto, $907.520 millones, fue corriente: sobre todo los sistemas de colectivos y trenes.

Lo que no se gastó quedó en el fondo: el resultado financiero del semestre dio $438.167 millones a favor, y la ONP registra un aumento de la inversión financiera de $591.539 millones contra una disminución de $152.729 millones.

Qué pasó con esa plata es lo que hoy se discute en un juzgado. Según El Cronista, el juez federal de Victoria, Federico Martín, admitió y le pidió al Ministerio de Economía y a Vialidad Nacional que expliquen qué pasó con esa plata, en un amparo de los legisladores entrerrianos Adán Bahl, Guillermo Michel y Marianela Marclay.

Un año antes, la relación era la contraria. En el primer semestre de 2025 el fondo cobró $51.225 millones de rentas y giró $138.861 millones para obras: las rentas eran el 37% de lo girado.

El cambio se movió por los dos lados a la vez. En un año las rentas casi se triplicaron (+184,2% en pesos). Los gastos de capital, en cambio, bajaron 15,1% en pesos, aunque los precios subieron 32,9% en promedio.

El primer semestre de 2024 también tuvo más rentas que obras ($20.394 contra $19.197 millones), pero por poco y en un año en que el gasto en obras se había derrumbado. En 2026 la diferencia es de $27.730 millones, y ya se veía en el primer trimestre: $77.260 millones de rentas contra $72.460 millones de obras.

En los años completos nunca pasó. Con los informes de la ONP desde 2014, las rentas estuvieron entre el 10% y el 59% de los gastos de capital. El 59% es de 2025, el último año cerrado. El primer semestre de 2026 queda fuera de esa franja.

La caída de lo girado a obras es más profunda que la de un año. Llevados a pesos de junio de 2026 con el IPC del INDEC, los gastos de capital del fondo fueron $2,23 billones en 2018 y $1,72 billones en 2019.

En 2025 fueron $366.524 millones, un 83,5% menos que en 2018. En el primer semestre de 2026, $124.831 millones.

Tampoco faltó plata. Los ingresos corrientes del semestre crecieron 28,3% en pesos contra 2025, de $1.140.519 a $1.463.557 millones.

Tampoco faltó presupuesto. El Presupuesto 2026 le asignó $692.669 millones de gastos de capital para todo el año; a junio había usado el 17,0%. Ese mismo presupuesto preveía que el fondo terminara el año con un aumento de su inversión financiera de $751.482 millones, y no preveía ninguna renta de la propiedad: cero pesos.

Este fondo no se financia con un impuesto general. Cada vez que alguien carga nafta o gasoil, el 28,58% de lo que paga de impuesto a los combustibles va, por ley, a este fideicomiso, y de ahí a rutas, trenes y colectivos. En el primer semestre, lo que giró para obras equivalió a $13 de cada $100 que le entraron por el impuesto.

La plata que no se gasta no desaparece: queda colocada y rinde. Pero si en un semestre lo que rinde supera a lo que se gira para obras, el fondo funciona más como una cuenta de ahorro que como la caja de las rutas para la que existe. Lo que el juez de Victoria pidió que se explique es justamente eso: qué se hizo con lo que no se usó.

Con los datos a junio, el fondo cobró más por lo que tiene colocado que lo que giró a obras, y a mitad de año tenía sin usar la mayor parte de lo que el presupuesto le asignó para obras. Lo que todavía no se sabe es si la segunda mitad del año cambia la relación: el informe del tercer trimestre de la ONP no está publicado.