El Banco Central compró US$14.325 millones en 2026, pero en septiembre bajó a US$13,6 millones por día hábil: 90% menos que en abril
El Banco Central compró US$14.325 millones entre enero y el 22 de septiembre, 43% más que los US$10.000 millones de su escenario base para todo 2026. Pero el ritmo se desplomó: en septiembre compra en promedio US$13,6 millones por día hábil, contra US$138,5 millones en abril.
Desde el 2 de enero hasta el 22 de septiembre, el Banco Central compró US$14.325 millones en el mercado de cambios, según su Informe Monetario Diario del 25 de septiembre. Es más de lo que se había propuesto para todo el año: en diciembre de 2025 anunció que podría comprar US$10.000 millones en 2026, y hasta US$17.000 millones si la demanda de pesos crecía más.
La meta de US$10.000 millones quedó atrás el 3 de junio. Pero desde agosto las compras se frenaron. En agosto sumó US$770 millones, la cifra mensual más baja del año hasta ese momento. En septiembre, hasta el 22, lleva US$218 millones en 16 días hábiles. Son US$13,6 millones por día: en abril compraba US$138,5 millones por día, diez veces más.
El 7 de septiembre no compró nada, y según el relevamiento de Infobae tampoco lo hizo el viernes 25, con el dólar en alza. Hasta el 22 de septiembre, en todo el año hubo solo tres días sin compras: el 2 de enero, el 28 de julio y el 7 de septiembre.
El programa arrancó despacio: US$1.158 millones en enero. Aceleró en otoño y tuvo sus dos mejores meses en abril (US$2.770 millones) y mayo (US$2.601 millones). La compra más grande en un solo día fue la del 14 de julio: US$532 millones. Desde ahí, el volumen cayó mes a mes.
De US$2.770 millones en abril a US$218 millones en septiembre
Compras de divisas del Banco Central en el mercado de cambios, en millones de dólares. *Septiembre, hasta el 22.
Septiembre, además, tiene menos días que el resto porque está incompleto. Para comparar meses de distinto largo, la medida justa es cuánto compró por día hábil. Con esa vara, la caída es todavía más clara: de más de US$100 millones diarios en abril, mayo y julio a US$38,5 millones en agosto y US$13,6 millones en septiembre.
El ritmo de septiembre es el más bajo del año
Compras del mes divididas por los días hábiles con mercado de cambios, en millones de dólares por día. *Septiembre, hasta el 22 (16 días).
Para medir el tamaño del año hay que mirar el anterior. En los mismos meses de 2025, entre enero y el 24 de septiembre, el saldo de compras y ventas del Banco Central fue de apenas US$243 millones: compró en enero y febrero y vendió en marzo, abril y septiembre, antes de las elecciones legislativas. En 2026 compró todos los meses.
Las reservas no crecen al mismo ritmo que las compras, porque también salen dólares: pagos a organismos internacionales y movimientos de los depósitos en dólares de los bancos. El 22 de septiembre las reservas brutas eran de US$49.412 millones, US$1.500 millones menos que el récord de US$50.912 millones del 25 de agosto que contamos en su momento. El viernes 25, además, vencía la primera cuota de capital del acuerdo de 2022 con el FMI.
△ La cocina del dato
Camino de verificación: estadística oficial recalculada, con contraste independiente. Las compras de dólares del Banco Central las registra un solo organismo, el propio BCRA. Usamos las tres condiciones de nuestro protocolo.
1. Está en el documento oficial. El Informe Monetario Diario del BCRA publicado el 25 de septiembre de 2026, con datos al 22, trae en su cuadro de factores de variación de las reservas: compra de divisas, US$7 millones en el día, US$218 millones en el mes y US$14.325,410 millones en 2026. El Informe Monetario Mensual de agosto dice que las compras "ascendieron a USD 770 millones en el mes y acumularon USD 14.107 millones en lo que va del año".
2. Se recalcula. Sumamos la serie diaria del BCRA "variación de reservas internacionales por compra de divisas", día por día desde el 2 de enero: da US$14.107,4 millones al 31 de agosto y US$14.325,4 millones al 22 de septiembre. Coinciden con los dos informes. La misma serie da la compra más grande del año, US$532 millones el 14 de julio, y el cruce de los US$10.000 millones el 3 de junio (US$10.029 millones acumulados).
3. El contraste independiente. El Fondo Monetario Internacional recibe del BCRA los datos diarios de sus operaciones de cambio y hace su propia cuenta. En el informe de su segunda revisión del acuerdo, fechado el 8 de mayo de 2026, escribió en inglés que las compras acumuladas desde comienzos de año sumaban alrededor de US$7.500 millones, más de US$80 millones por día. Nuestra suma de la serie al 8 de mayo da US$7.485 millones en 84 días hábiles: US$89 millones por día. El mismo informe recoge el objetivo de comprar al menos US$10.000 millones en 2026, el que figura en el comunicado de política monetaria del BCRA de diciembre de 2025.
Qué no afirmamos. El último dato publicado por el BCRA es del 22 de septiembre. Que el 25 no compró lo informó Infobae; no lo contamos en las cifras de la nota. No atribuimos la baja de las compras a una sola causa: el BCRA no la explicó en un documento. Las cifras de fin de año son una cuenta aritmética, no una proyección.
Cuando el Banco Central compra dólares, paga con pesos que emite. Ese es el diseño del programa: el BCRA lo presentó como la forma de sumar reservas y, a la vez, de poner en la calle los pesos que la economía necesita, sin salir a absorberlos después. Si las compras se frenan, entran menos dólares a las reservas y también menos pesos a la economía por esa vía.
La cuenta que queda para el resto del año: para llegar a los US$17.000 millones del escenario alto le faltan US$2.675 millones. Quedan menos de 70 días hábiles hasta el 31 de diciembre. Haría falta comprar unos US$39 millones por día, casi el triple que en septiembre. Si sigue al ritmo de septiembre, sumaría menos de US$1.000 millones más.
△ ¿Cómo te afecta?
Si seguís el dólar, las compras del Banco Central son uno de los que piden dólares en el mercado de cambios todos los días. En septiembre, casi no estuvo. El dólar mayorista de referencia del BCRA fue de $1.523,97 el 25 de septiembre, y en esta nota contamos cuánto le falta para el techo de la banda. Es información para entender el mercado, no una recomendación sobre comprar o vender dólares.
Si mirás las reservas, cada dólar que compra el BCRA es un dólar más para pagar deuda y sostener el tipo de cambio sin pedir prestado. Con compras más chicas y pagos que siguen, las reservas bajan: US$1.500 millones menos en un mes.
Mes por mes, con decimales +
Compras del BCRA en millones de dólares · días hábiles · promedio por día. Enero: 1.158,4 · 21 · 55,2. Febrero: 1.556,6 · 18 · 86,5. Marzo: 1.670,9 · 20 · 83,5. Abril: 2.769,5 · 20 · 138,5. Mayo: 2.601,0 · 19 · 136,9. Junio: 1.418,3 · 21 · 67,5. Julio: 2.162,5 · 21 · 103,0. Agosto: 770,2 · 20 · 38,5. Septiembre (al 22): 218,0 · 16 · 13,6. Total: 14.325,4.
Acumulado: 7.155,4 al 30 de abril; 11.174,7 al 30 de junio; 13.337,2 al 31 de julio; 14.107,4 al 31 de agosto; 14.325,4 al 22 de septiembre.
Qué prometió el BCRA para 2026 +
En su comunicado de política monetaria de diciembre de 2025, el BCRA anunció un programa de compra de reservas desde el 1° de enero de 2026. Su escenario base preveía que la base monetaria pasara de 4,2% a 4,8% del PBI a diciembre de 2026, "que podría ser abastecido mediante la compra de USD10 mil millones sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos". Si la demanda de dinero crecía un punto del PBI más, las compras podían llegar a US$17.000 millones.
El comunicado fijó también el tamaño de cada día: el monto diario del programa "estará alineado con una participación del 5% del volumen diario del mercado de cambios", con la posibilidad de hacer compras en bloque aparte.
La cuenta de fin de año +
Entre el 23 de septiembre y el 31 de diciembre de 2026 hay 72 días de semana; descontados los feriados del 12 de octubre, el 8 y el 25 de diciembre, quedan 69 como máximo, y menos si se cuenta el de noviembre. US$17.000 millones menos US$14.325,4 millones son US$2.674,6 millones: divididos por 69 días, US$38,8 millones por día; por 68, US$39,3 millones. Al ritmo de septiembre (US$218 millones en 16 días, US$13,6 millones por día), 69 días suman unos US$940 millones.